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中研究如何因應美制裁：發黃金債券、增加依存度
MoneyDJ新聞 2023-10-20 13:34:31 記者 郭妍希 報導
根據外媒分析，中國官方研究人員研究了西方國家對俄烏戰的反應後推測，若台海爆發衝突，面臨美國嚴厲制裁的中國，得設法創造遍布全球的企業網路、查封境內美國資產，並發行以黃金計價的債券。
路透社20日報導，該媒體分析了2022年2月以來發布的200多份中文政策報告及學術文章後發現，許多學者警告，中國的經濟規模更龐大、對外國科技與原物料進口也更加依賴，這代表西方制裁對中國的毀滅性將比俄羅斯還高。部分人甚至堅信，比起斬斷合作，加深中美相互依存的程度，可能是保護中國免受制裁的更佳做法。
路透發現，俄烏戰爆發後，俄羅斯央行超過3,000億美元的外匯資產遭凍結、俄國銀行被逐出環球銀行金融電信協會(SWIFT)的銀行間支付系統，讓中國專家特別憂心，因為中國擁有超過3兆美元的外匯存底、同時也是出口導向的經濟體。
中國國際期貨經理Wang Yongli及數名人行(PBOC)研究人員在文章中寫道，若美國對中國實施類似俄羅斯的制裁，北京當局應凍結美國的投資與退休基金，同時扣押美國企業資產。不過，這些報告並未點名哪些企業是潛在目標。
學者也對中國依賴美元的問題提出解方。中國國際經濟交流中心(CCIEE)學者Sun Xiaotao 2月發表文章指出，中國應推動以黃金計價的貿易，以防人民幣劇烈波動。俄羅斯要求各國以盧布購買天然氣，也讓中國學者敦促當局加速推廣以人民幣定價原物料(例如鋰)的機制。
不過，部分分析人士認為，人民幣國際化有其限制，運輸與儲存成本也讓黃金難以取代美元儲備，中國反而應該增加與美國和其盟友的經濟聯繫，拉高西方制裁的成本。前人行顧問Yu Yongding即指出，中美彼此在經濟與金融方面緊密相依，若非必要，美國不會做出「傷敵一千、自損八百」的舉動。
中國拋售為美債殖利率直升原因之一？
Business Insider 10月3日報導，Apollo Global Management首席經濟學家Torsten Sløk透過部落格指出，或許中國才是美國長債殖利率上揚的背後原因。他寫道，「中國經濟成長因為景氣循環及結構性原因趨緩，對美出口也減少了，這讓中國能夠投資美國公債的美元跟著萎縮。」
Sløk並表示，中國2021年起已出售了3,000億美元的美國公債，最近拋售速度更有加快跡象，今(2023)年4月迄今已售出400億美元。
Sløk警告，中國出售美債，加上Fed實施量化緊縮貨幣政策(QT)、美國債信評等遭降、日本撤出殖利率曲線控制(YCC)政策、美國財政部發行愈來愈多公債等因素，或許意味著，就算經濟轉趨疲弱，也難以讓殖利率拉回多少。
(圖片來源：shutterstock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
