中國搶救股市反造成扭曲

財訊快報

【財訊快報／蘇彬貴】中國經濟景氣陷入低迷；根據經濟學人資訊中心(EIU)的預估，今年中國的GDP(國內生產毛額)增長率，只能達到4.7%的水平。而在消費者信心低迷的情勢下，今年的5月份，當地的通貨膨脹率(inflation)也僅有的水準。為了振興經濟，不久之前，中國國務院總理李強，於是提出了「低空經濟」(low-altitude economy)的概念，並希望當地高科技產業蓬勃發展，可以成為支撐當前其疲軟的經濟景氣的一股助力。



股市失去活力

所謂的「低空經濟」，指的就是「電動垂直起降飛行器」eVTOL(全稱為：Electric Vertical Take-off and landing vehicle)的這個產業–其實即是飛行車(flying car)。目前中國在這方面的發展，已是大幅超前領先全世界；乃是繼無人機(drone)之後，當地在全球具有領導地位的另一項新興產業。

除了飛行車之外，近太空(near space)，以及腦機界面(brain-machine interface)等相關的高科技新興產業，也都是當前習近平政府極力扶植的項目；整個國家的金融資源，於是便移往這些地方。

在另外的一方面，面對著中國股市行情的不振，為了避免股票的籌碼供給太多，好讓當政府進場撐盤的時候，可以發揮更大的效果，當局卻將當地首次公開發行(IPO)市場的大門，暫時加以「關閉」–現在只允許少數符合當前政策的企業上市。然而，如此的作法，卻導致中國的民間企業，難以獲得其所迫切需要的營運資金。

根據統計，中國未上市股票(private-equity)的總交易金額，於是由2022年一整年的890億美元左右的規模，大幅萎縮至去年的近460億美元，萎縮的幅度達430億美元左右，抑或48%以上；因為上市變得不容易，投資人對於這類股市的興趣，也大受打擊。



投資管道阻塞

就中國的投資人來講，由於當地的投資管道相當有限，資金原本就已經苦無出路了，如今政府的作法，只是使得整個情況更加為困窘。

而由於現在介入股市撐盤的資金，都是來自當地國營企業與機構等；這類的資金介入愈深，也是股市失去活力的另外一個理由。

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