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【Y投資風向球】股債齊揚 平衡型基金更抗震
2023年進入尾聲了，今年雖然景氣仍低迷，但股市卻走出反彈格局，下半年通膨趨緩，央行暫停升息，債市也終於展開反彈行情。短線因為漲幅較大，股債市稍微進入盤整，展望2024年，景氣可逐漸復甦，還有降息利多，股債皆有機會。而多元資產基金、平衡型基金，更能在這樣的環境下呈現穩健表現。
美通膨下跌，股債續強
聯準會利率點陣圖顯示明年有降息3碼機會，讓債券殖利率持續下跌，上週10年公債殖利率最低來到3.84%，收3.90%，不過有多位聯準會官員喊話，認為談降息還太早。第三季GDP下修至4.9%，但第三季核心PCE物價指數季增年率已降至2%，優於市場預期。以上數據讓市場認為美國經濟不僅溫和成長，同時可以在不發生大幅失業情況下，讓通膨獲得控制。上週債券市場呈現持續上揚走勢。
美股在創新高後，呈現小幅震盪走勢。上週道瓊、費半指數領先創新高，不過上周美國股票基金也出現資金流出現象。另外，美元走弱，美國貨幣基金也遭到拋售。蘋果Apple Watch涉嫌侵犯血氧專利權，宣布2款產品停售，Nike下修全年財測，盤後股價重挫。此外，紅海衝突升高，導致運價上漲，也可能對後續通膨帶來風險。上週道瓊指數周漲幅0.2%、S&P500周漲幅0.75%、那斯達克周漲幅1.2%、費半周漲幅0.4%。美股雖仍呈現多頭格局，但逢聖誕假期，走勢偏向盤整。
日銀唱鴿，日韓股上揚
歐元區12月製造業PMI 44.2、服務業PMI 48.1、綜合PMI 47，連續7個月低於50，顯示經濟景氣低迷。在Fed預告明年可能降息下，歐洲央行並未釋放降息訊號，歐元兌美元周漲幅0.9%。上週德股周漲幅0.4%、法股周跌幅0.4%、英股周漲幅1.6%。
日銀會議顯示並不急著升息，將繼續耐心保持貨幣寬鬆政策，未提到退出負利率政策，此讓日圓走勢趨平，未再進一步升值，上週美元兌日圓收142.5。日經指數周漲幅0.7%。受惠於半導體與汽車需求成長，南韓12月前20日出口年增率成長13%，較先前明顯改善，推升南韓股市上漲，南韓指數周漲幅1.4%。
台股維持高檔震盪，上週電子股雖有小幅拉回，但運價上漲讓航運股成為盤中焦點，加權指數周小跌0.4%。法人行動不同調，上週外資持續買超289億元，但自營商賣超306億元，投信賣超32億元，台幣維持小升，收31.19。總統大選進入熱戰期，短線台股仍偏多。
陸港股續跌，紅海風險油價小反彈
市場傳言拜登政府正在討論，提高中國電動汽車等商品的進口關稅，中國相關電動車股受到影響，另外，中國官方可能要求網路遊戲不得設置誘導性獎勵，衝擊遊戲龍頭股騰訊、網易等下跌。上證指數周跌幅0.9%，跌破3000點關卡，深證指數周跌幅1.7%、恆生指數周跌幅2.7%。
新興市場漲跌互見，印度股市在創新高後，有獲利了結賣壓，印度股市周跌幅0.5%。巴西通過稅改，有利改善財政支出，標普也上調巴西信評至BB，巴西股市持續上攻，周漲幅1.9%。東歐、拉美、東協股市維持上揚。
伊朗支持的葉門反政府武裝份子「青年運動」(Houthi)， 不斷加大對途經紅海船隻的攻擊力道，使這條透過蘇伊士運河連接歐洲、北美和亞洲的主要貿易路線，面臨中斷風險，並推升近期運價與油價上揚。不過，因為生產配額爭議，最近一次部長級會議降低安哥拉明年石油產量目標，安哥拉稱該國將退出石油輸出國組織，此可能影響石油減產政策。上周油價先上漲後有些拉回，近月布蘭特原油收每桶79美元，周漲幅3.3%、近月西德州原油收每桶73.5美元，周漲幅2.5%。上週黃金反彈，黃金每盎司收2053美元，周漲幅1.6%。
股債齊揚，平衡型基金多空皆抗震
2023年股票市場在科技股帶動下，有一波不錯反彈，而債券市場先前受到升息壓抑，一直到第四季才終於扭轉頹勢，展開反彈行情。展望2024年，債券在降息趨勢下可望受惠，股票市場則在美國有機會軟著陸，而亞洲、新興市場有機會從衰退轉為復甦下，也不至於過度看淡。
只是俄烏戰爭、以哈戰爭尚未落幕，2024年又將面臨全球近一半國家大選年，政治風險難控。而金融市場在今年反彈下，股價在相對較高本益比水準，市場仍可能受消息面影響波動幅度加大。建議2024年可以考慮股債多元配置的平衡型基金或多元資產基金，更可輕鬆面對市場變化。
以過去一年的表現來看，投資台股的平衡型基金表現最佳，主要是台股表現相對優異。但若考慮風險分散，仍可選擇投資全球的多元資產基金，過去一年不僅基金淨值成長，配息率也相當不錯，可做為進可攻、退可守的資產類別。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
