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【Y投資風向球】日圓走出負利率 日股再創新高
聯準會維持利率不變，但也預告今年有降息3碼機率，債券價格先跌後反彈。輝達GTC大會展示更多AI發展與應用，科技股維持漲勢。日本央行宣布升息，時隔17年終於走出負利率，然而日圓並未升值，日股仍續創新高。日央雖然走出負利率，但仍可維持寬鬆貨幣政策，日股多頭趨勢尚未改變，不過仍要留意波動風險。
聯準會鷹中帶鴿，美股續創新高
聯準會3月利率會議維持利率不變，上調今年經濟成長率為2.1%(原1.4%)、上調核心PCE為2.6%(原2.4%)。預估失業率4%，認為就業強勁，但不影響降息，多數官員維持今年降息3碼看法。上週美國10年公債殖利率一度走高至4.35%，但周五收4.2%，周跌幅1%。公債、投資等級債小幅整理，非投資等級債續強。美國降息持續推遲，但瑞士央行率先宣布降息一碼，上週美元指數收104.4，周漲幅0.5%。
輝達GTC大會推出最新Blackwell架構與下一代AI超級電腦DGX SuperPOD，以及AI車載平台DRIVE Thor專為汽車產業生成式AI應用設計，此外也投入開發下一代機器人技術，顯示AI應用層面逐漸擴大。輝達股價持續上揚，上周收942.8美元，今年以來漲幅95.7%。
雖然AI題材持續發燒，不過，科技巨頭也面臨壟斷調查。美國司法部與總檢察長起訴蘋果，違反反壟斷法，此衝擊蘋果股價大跌。另外也傳出歐盟根據”數位市場法”要對蘋果、Google、Meta進行調查，這些公司可能面臨巨額罰款。上週美股震盪走高，道瓊周漲幅1.9%，S&P500周漲幅2.3%、那斯達克周漲幅2.8%、費半周漲幅3.1%。
台股站上2萬點，南韓股市二年高
歐元區3月製造業PMI 45.7、服務業PMI 51.1，顯示景氣仍疲弱，但隨國際股市上漲，歐股呈現高檔盤整，德股DAX指數周漲幅1.5%、法股CAC指數周跌幅0.1%、英股FTSE指數周漲幅2.6%。
受美國降息預期激勵，南韓股市上漲，媒體報導輝達正在測試三星高頻寬記憶體(HBM)晶片，推升三星股價，SK海力士股價也走強，南韓股市周漲幅3%，創二年新高。
輝達GTC大會推升台股相關概念股股價上漲，台股終於站上20000點，上周收20228點，周漲幅2.7%。ETF 00939登場，連續三天還有淨申購，另外00940上千億元募集資金預計下周陸續進場，有利於高股息股票。而今年醞釀漲電價，也推升重電類股續強。不過美元走強下，上周台幣貶值，兌美元來到31.958，周貶幅1.1%。上週外資賣超363億元，自營商賣超33億元，唯投信買超717億元。不過，央行在21日意外升息半碼0.125%，重貼現率來到2%，跌破市場眼鏡。央行表示，考慮電價調漲可能帶動通膨上揚，因此提高利率，而此也可能對近期持續熱絡的房市帶來一些降溫。
陸股漲多整理，國際局勢不平靜
政策利多推升中國股市自2月以來持續反彈，但近期轉為盤整走勢。市場等待年報與第一季營收獲利，是否可支撐持續成長。近期人民幣貶值，上周兌美元收7.22，周貶幅0.47%。另媒體報導，華為正與合作夥伴凱來(SiCarrier)申請先進半導體製造方法專利，以求突破美國在半導體技術上的封鎖。上週上證指數周跌幅0.2%、深證指數周跌幅0.5%、恆生指數周跌幅1.3%。
新興市場短線漲多後震盪整理，印度股市周漲幅0.2%、巴西股市周漲幅0.2%，新興市場債券上揚。週五莫斯科音樂廳遭遇恐怖攻擊，至少60人死，超過百人受傷，極端組織ISIS(伊斯蘭國)坦承犯案，後續發展值得關注。
聯合國上周「以色列與哈馬斯戰爭立即停火」的決議，遭俄羅斯和中國否決而未能通過。由於烏克蘭持續攻擊俄羅斯能源設施，且胡塞武裝分子也持續攻擊紅海運輸船隻，近期油價反彈，然而上週小幅拉回，近月布蘭特原油收每桶85.4美元，周漲幅0.1%，近月西德州原油收每桶80.6美元，周漲幅0.06%。美元走強，上周黃金高檔盤整，黃金每盎司收2165美元，周漲幅0.3%。
日本薪資增長，日股再創新高
日本工會今年薪資談判取得重大勝利，平均薪資增長幅度5.28%，創下30多年來最大漲幅，此也讓日本央行貨幣政策獲得突破。上週日本央行17年來首度升息，將無擔保隔夜拆款利率由原本的負0.1%至0%之間，引導至0%至0.1%之間，終於擺脫負利率時代。同時也將取消殖利率曲線控制(YCC)、與減少購買日股ETF與日本Reits。
日圓負利率政策雖然轉變，但市場普遍認為，日銀依然會維持寬鬆的金融狀況。在日本央行宣布升息後，日圓並未貶值，美元兌日圓收151.34，日圓周貶幅1.5%。
上週日股並未受升息影響，股市續創新高，日經指數最高來到41087點，日股周漲幅5.3%。其中，半導體類股、汽車類股為領漲族群。日本2月汽車出口年增率維持雙位數成長，豐田汽車股價再創新高。
短線由於美元暫不降息，日圓可維持弱勢，再加上AI題材發酵，日本相關半導體股維持強勢，日股仍可維持多頭格局。日股基金今年以來維持緩步上揚走勢，手上日本基金可續抱。日本走過通縮陰霾，利率轉為正常化，也代表日本進入新里程碑。未來即使日圓緩步走升，但若幅度不是太大，對日股的衝擊應該有限。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
