Yahoo奇摩財經 
【Y投資風向球】日圓續貶 日股基金震盪加大
以巴衝突有升溫現象，上周債券殖利率雖有小幅下跌，但股市卻是全面下挫，尤其科技股跌幅更大。日股今年以來表現相對強勁，近期日圓續貶，但日股卻呈現震盪走勢，現階段日股基金還可續抱嗎？
景氣稍回溫，科技股大震盪
美國2023Q3 GDP 季增率4.9%(前 2.1%)，優於預期，主要由個人消費、政府支出、民間庫存所貢獻，年增率 2.9%（前 2.4%），強勁擴張。另外， Q3 核心 PCE 物價年增率放緩至 3.9%（前 4.6%），市場預期11月升息機率為0。上周債券殖利率仍上下波動，10年公債殖利率最終收4.83%，周跌幅1.5%，公債、投資等級債稍微止跌。美元指數在106.5附近盤整，小漲0.4%。
美國 10 月Markit製造業PMI初值50.0，服務業 PMI 初值 50.9，綜合 PMI 初值報51.0，都較上月上揚，且突破50以上。截至上周有47% S&P500企業財報中46%營收優於預期，79%獲利優於預期。但部分科技股財報表現有強有弱，例如Alphabet展望較保守股價重挫，但微軟財報優於預期，股價較抗跌。另外，傳出輝達與Arm將合作推出CPU，搶攻英特爾市場，也讓英特爾股價大跌，但之後因財報優於預期又大漲。上周道瓊指數周跌幅2.1%、S&P500周跌幅2.5%、那斯達克周跌幅2.6%、費半周跌幅2.7%。股市呈現持續修正走勢。
歐洲暫停升息，台股法人續減碼
歐元區10月製造業 PMI初值 43.0，服務業 PMI跌至 47.8，綜合PMI降至 46.5。歐元區景氣持續低迷，歐洲央行如預期在 10/26 會議，維持三大利率不變，為去年 7月以來首次暫停升息。雖然歐央行長拉加德表示，沒有完全排除再次升息可能性，但市場認為歐元區已達到升息終點。上周德股周跌幅0.9%、法股周跌幅0.3%、英股周跌幅1.5%。
日本10月製造業PMI 48.5持平，服務業PMI 51.1下滑，景氣略微遲滯，日經指數周跌幅0.8%。南韓第三季GDP年增率1.4%優於預期，10月前20日出口小幅成長，但國際股市動盪，南韓股市周跌幅3%。
上周台股持續下跌走勢，加權指數收16134點，周跌幅1.8%，跌破季線、半年線。上周有富士康被中國查稅風波，另外聯發科第三季財報優於預期，第四季預估可維持成長。但近期科技股仍遭國際股市震盪與法人賣壓影響下跌，反而生技股稍有反彈。上周外資賣超725億元，自營商賣超200億元，投信買超135億元。新台幣也持續貶值，收32.42，周跌幅0.3%。
以巴衝突升高，金價續創高
中國中央通過預算案，決定增發一兆人民幣國債，此外中國主權財富基金還持續買進ETF，政策面利多支撐股市反彈，上證指數周漲幅1.1%、深證指數周漲幅2%、恆生指數周漲幅1.3%。中國前總理李克強因病去逝，享年68歲，各界惋惜追悼。本周中共外長王毅與拜登會面，為下個月「拜習會」預做準備，美中維持溝通管道有利全球穩定。
近期國際股市震盪，印度股市也面臨外資賣壓，印度股市周跌幅2.5%，跌破半年線。巴西10月消費信心略降，通膨年增率5.05%略增，但市場預期央行可維持利率不變，類股漲跌互見，股市周漲幅0.1%。連漲二周後，上周俄羅斯股市小幅拉回，周跌幅0.2%。新興市場股市下跌，新興市場債券稍微止跌。
以色列在加薩走廊反擊行動擴大，美軍也有涉入，範圍波及敘利亞東部與伊朗，國際緊張情勢升高。上周油價大幅波動，先下跌後反彈，近月布蘭特原油收每桶90.5美元，周跌幅1.8%、近月西德州原油收85.5美元，周跌幅2.9%。上周金價維持上漲格局，收每盎司2005美元，周漲幅1.3%。
日圓續貶，日股基金震盪加大
今年以來股市大反彈，除了費半、那斯達克表現領先之外，日股也是走勢強勁的市場。日股的亮眼表現，一，來自於日圓貶值，有利於日本出口企業獲利上升。二，日圓貶值有利於日本觀光產業復甦，推動內需動能，並擺脫通縮。三，日本科技產業在關鍵零組件具競爭力，並受惠全球生產據點分散化趨勢。
三大利多，推升日經指數在今年6月創下33年新高。不過，隨著國際股市在下半年轉趨震盪，日股也小幅拉回修正，但目前仍維持在年線上方。
目前全球央行都在收縮資金，唯獨日央獨排眾議，持續寬鬆政策。如今日本通膨率已經來到3%，超越央行目標，因此改變貨幣政策呼聲甚高。近期日本10年公債殖利率已經從年初0.4%，上升至目前0.88%。雖然近期日圓仍維持貶值走勢，最低來到150.7，但市場也擔心，若央行政策轉變，將推升日圓升值，對日股帶來壓力。
整體而言，即使日央政策轉彎，可能也僅是微幅調整，力求對金融市場衝擊降低。另外，日本薪資增漲，有利於擺脫長年通縮，推升內需市場成長。另外，在科技產業成長趨勢下，日股仍可受惠。短期內受全球股市波動影響，日股有修正壓力，中長期則看中東政治風險能否去除，以及明年全球景氣復甦動能強弱。
手上有日股基金的投資人可先續抱，但最好做為衛星配置，且以定期定額方式投資，較能度過震盪期。若投資比重過高，可適度減碼。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
