【Y投資風向球】中國基金可以開始撿便宜嗎?

·理財教母
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 【Y投資風向球】中國基金可以開始撿便宜嗎?
【Y投資風向球】中國基金可以開始撿便宜嗎?

上週金融市場警報聲響起,債市、股市都歷經一波下殺,美公債殖利率飆高,科技股代表那斯達克指數率先跌破年線,市場一片悲觀氣氛。由於中國、台灣春節假期將至,投資人短線轉趨保守,資金想要落袋為安。不過,中國股市在歷經一年的修正之後,近期開始有止跌跡象,中國基金可以留意定期定額逢低布局機會。

美科技股重傷,公債殖利率大漲

  1. 市場擔憂聯準會 (Fed) 可能在 3 月一口氣升息 2 碼,讓美債殖利率飆漲,科技股賣壓湧現,造成股債同步重挫的慘烈情況。上週美公債殖利率一度飆升至1.88%,引發債市大修正,但衝高後回跌,收1.76%,周漲幅3.27%,但近一個月漲幅高達20%。Fed啟動升息已無懸念,觀察本周利率會議後的聲明,上週債市全面走跌。

  2. 股市表現科技股首當其衝。串流影音龍頭Netflix公布財報,營收和獲利雖超越市場預期,但因預測2022年首季只會增加250萬訂戶,低於市場預期股價暴跌20%。微軟以每股95美元收購動視暴雪,讓該股股價暴漲,但微軟股價下跌。另外,美國參議院打算推動美國創新與網路選擇法案,限制大型網路公司利用主導地位,阻礙小型科技公司發展,此對亞馬遜、蘋果、臉書、微軟等,甚至中國阿里巴巴、騰訊等都有衝擊。

  3. 上週美股呈現重挫走勢,道瓊周跌幅4.5%,S&P500周跌幅5.7%、那斯達克周跌幅7.5%、費半周跌幅11.9%。目前那斯達克率先跌破年線,其他指數接近年線附近。短線KD值已在低檔,或有止跌機會。不過,疫情仍是干擾因素,上周中國大陸暫停部分自美入境航班,美國也宣布暫停部分中國赴美航班。

歐亞股市同步震盪

  1. 歐元區1月ZEW經濟指數49.4,優於預期,但12月消費者物價年增率高達5%,11月生產者物價年增率更高達23.7%,讓市場擔心歐央也必須收緊資金,德國10年公債利率從負轉正,增添市場擔憂。上週歐股也隨美股修正,德股周跌幅1.7%、法股周跌幅1%、英股周跌幅0.8%。德股已經領先跌破半年線。

  2. 亞洲股市受美股下跌影響,上週日經指數周跌幅2.2%,跌破年線,韓國股市周跌幅3%,再破前低。台股原先表現強勁,上週反轉下跌,加權指數周跌幅2.7%,跌破月線,櫃買指數周跌幅1.9%,已經跌至半年線附近。

新興市場震盪,油價飆高

  1. 中國去年第四季經濟成長率僅4%,近期一連串寬鬆貨幣政策,1/17同步下調逆回購利率和中期借貸便利 (MLF) 政策利率,各0.1%。1/20又調降1年期及5年期以上的貸款市場報價利率(LPR)10個基點及5個基點,其中,掛勾房貸利率的5年期以上的LPR降至4.6%,是21個月來首見調降,此舉有望減輕民眾房貸成本。上證指數持平,深證指數周跌幅0.8%,陸股原先呈橫盤整理,上周受國際股市影響下跌。香港恆生指數上週上揚,周漲幅2.3%,短線強勁反彈至半年線,1月以來港股呈跌深反彈。

  2. 新興市場股市上周小跌,新興市場債券震盪。國際科技股重挫,印度軟體業也受衝擊,上周印度股市下跌,周跌幅3.5%。東協股市小跌。鐵礦砂反彈,巴西原物料股上漲,巴西股市周漲幅1.8%。俄羅斯因為與烏克蘭紛爭,引發國際關切,俄羅斯股市續跌,周跌幅5.6%。

  3. 國際能源署(IEA)上調2022年全球原油需求,預估每日達330萬桶,等於每日增加20萬桶。短期有阿布達比石油設施遭葉門武裝組織襲擊,導致部分原油管線中斷,以及俄羅斯與烏克蘭緊張升溫,推升油價攀高至2014年以來新高。上週近月布蘭特原油最高至每桶89.5美元,收87.9美元,周漲幅2.1%,近月西德州原油最高至每桶87.1美元,收85.1美元,周漲幅2.2%。恐慌指數上揚,金價隨之上漲,最高至每盎司1847美元,收1828美元,周漲幅0.6%。

中國寬鬆貨幣,中國基金可以逢低布局了嗎?

跌了一整年的中國股市,今年以來似乎有些止跌跡象。雖然去年中國經濟成長率有8%,今年預估僅5.3%,有許多機構甚至預估不到4%,顯示今年中國經濟表現可能創下近20年新低。但就因為經濟成長趨緩,中國人民銀行近期一連串貨幣鬆綁政策陸續出爐,反而讓跌深的中國股市具吸引力。

近期許多國際金融機構,不約而同看好陸股可以逢低布局,主要是認為政策面利空已經大致反映,同時陸股、港股本益比也比歐美股市低。在美股獲利出場賣壓下,資金尋求新的投資機會,陸股得到不少關愛眼神。

不過,中國政策面難以掌握,中美關係也尚未改善,房地產債務危機尚未完全解除,疫情衝擊下民眾消費也大受影響,種種難題讓股市不容易出現大漲空間。但是盤整已久的陸股,以及跌深的港股,現階段也不適合再殺低,反而可以掌握逢低買進機會。用定時定額方式投資中國基金,應該是現階段可以佈局的方向。

可觀察基金

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(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供