【國泰金法說會3】國壽上半年靠股債獲利386億元 法說會七大重點一次看
國泰金(2882)今(29)日下午舉行法人說明會,由總經理李長庚主持。國壽上半年靠股市、債市獲利約386億元,遠遠不如去年同期暴賺1,234億元,不過國壽發言人林昭廷表示今年股利收入會較去年增加10~15%,經常性收益率創歷史高峰,以下是今日法說會七大重點一次看。
重點一:國壽上半年股債實現獲利386億元 約去年的三分之1弱
國泰人壽上半年已實現股債資本利得為386.19億元,相較去年同期衰退將近七成,不到去年同期3分之1;主要因為去年同期股債基期較高,國壽去年光在股市大賺779億元、債市實現455億元,今年上半年股市只賺275億元,債市賺110億元,雙雙下滑,合計比去年同期減少68.7%。
不過因為股債跌價及實現部分資本利得,國壽去年底淨值下未實現資本利得有1,021億元,到今年6月底則急速轉為未實現評價損失3,442億元,半年內少掉4,463億元。
重點二:國壽經常性收益率估創歷史新高 上看3.25%
國壽上半年台股部位較去年底少了約690億元,年化投資報酬率仍有10%,發言人林昭廷表示,首季有對股票汰弱留強,因此有一些加碼也有一些認損退場,但今年現金股利入帳估仍會較年同期增加10~15%。(去年約200億元左右),截至7月底已認列176億現金股利收入
整體投資部位來看,國壽上半年避險後年化投報率仍有近4.5%。避險前經常性收益率為3.16%,林昭廷表示,主要是因為首季大幅加碼海外債券所致,加上股票股息增加,今年估經常性收益率可望上看3.25%。
重點三:升息影響銀行利息收入增20億 國壽今明二年多90億元
被問到升息對銀行及人壽的影響?國泰金發言人鄧崇儀表示,以今年到目前為止的升息情況,國泰世華銀行今年利息收入可望增加25億元左右;國泰人壽方面,林昭廷則說,因加碼海外較高利率債券,今年固定收益可增加30億元,明年可再增加60億元。等於二年合計90億元。
重點四:金控淨值7月回升866億元 雙重槓桿比降到125%之下
受到股債雙殺影響,上半年國泰金淨值降到4514億元,每股淨值下滑到26.4元(去年底61.5元),雙重槓桿比例也增到131%。影響最大的壽險淨值同步下挫,不過財務長林晏如表示,7月底金控淨值回升866億元至5,380億元,每股淨值33元,雙重槓桿比例再度降至125%以下的相對安全水位。其中國壽7月底淨值也同步回升820億元以上,上半年國壽資本適足率達337%。
重點五、防疫保單前7月已賠付61億元
國泰產險發言人許嘉元說,據國泰產險統計,截至7月底防疫保單的有效件數為70.5萬件,相較5月底說的130萬件已明顯下降,保險理賠到6月底已賠付21億元,算到7月底亦已賠付61.7億元,已發生但還沒賠付的自留賠款6月底約41億元,7月底剩38.4億元。
目前以6月確診377萬人來推估,許嘉元說,國泰產直接損失約80億元,其中自留損失約52億元;7月底累計確診459萬人推估直接損失約110億元,自留損失約80億元左右。
重點六:金控跟產險沒有再增資計畫 除非有啟動併購需要
雖然國壽上半年淨值大縮水,但林昭廷強調,若以17號公報接軌,公司無論哪個時間點的淨值比都會高於目前會計制度水準,而因應2026年新會計公報上路,會有一次資產重分類機會,原則會將所有AC(按攤銷後成本列帳)項下全數轉分類至FVOCI(透過綜合損益按公平價值衡量列帳),AC是不會受市場波動影響,目前約占國壽資產66%。FVOCI約占比逾三成下,因國壽目前負債存續年間略大於資產,重分類有助淨值增加。
被問到金控或是國泰產險是否有再增資計畫?財務長林晏如表示,淨值問題只是「短空長多」,目前資本市場仍在波動中,但金控短期沒有增資計畫,未來增不增資會考量整個集團各子公司營運狀況,若有好的併購策略發展的需要,會考量對股東最有利的時間,進行提升強化資本的方式。
重點七:銀行淨利差1.3% 要再升看台幣而非外幣
國泰世華銀第2季淨利差拉升超過預期,若以上半年年化水準來看,也已拉高到近1.3%,表現優於預期,7月底單月淨利差持續提高到1.4%。公司表示,外幣對上半年淨利差影響僅1-2個基本點(一個基本點等於0.01個百分點),主要還是看台幣,2022年淨利息收入預估將因升息增加約25億元,接下來淨利差拉升幅度主要看台幣升息幅度與政策方向而定。
(審核:呂俊儀)
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Yahoo財經特派記者 葉憶如:22年財經主流媒體資歷,從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0,見證台灣大小企業集團興衰史,歷經國際5次金融危機。認為金融即生活,無所不在,再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財,你不理財,財不理你。
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