Yahoo奇摩財經 
【台積電法說】魏哲家：今年營收微幅成長「優於產業平均」…4大重點一次看
台積電（2330）總裁魏哲家今（12）日表示，今年半導體（不含記憶體）產業營收估下滑4%，晶圓代工約衰退3%，公司會透過產品組合與擴展市場，全年營收將微幅成長。
魏哲家指出，因持續看到終端需求疲弱，資料中心需求也開始轉弱，上半年美元營收將年減4-9% （mid-to-high single digit），下半年則會復甦，美元營收將會比去年同期成長，全年營收仍會微幅長，並優於產業平均。
他認為，客戶去化庫存去年第三季達高峰，近期雖仍看到客戶庫存調整劇烈，但半導體景氣上半年應可落底，但隨庫存持續去化，有信心下半年會復甦。而復甦因素包括客戶HPC有新產品推出、AI等電腦運算需求等。
以台積電第一季展望來看，如預期有不小修正幅度，第一季財測展望，預估單季營收落在167億美元到175億美元間，以新台幣兌美元匯率30.7兌1美元，約落在新台幣5126.9億元到5372.5億美元。毛利率介於53.5-55.5%，營益率則落在41.5-43.5%。
與去年第四季相比，第一季營收將季減12.19-16.2%，算是符合外界預期，不過，因3奈米處於量產初期，雖魏哲家重申良率不錯，但產能利用率與經濟規模仍小，毛利率減少6.7-8.7個百分點，另營益率則減少8.5-10.5個百分點。
海外建廠方面，魏哲家指出，日本廠2024年底量產12奈米、16奈米、22奈米及28奈米特殊製程，並考慮在建第二座廠；歐洲部分也與客戶及合作夥伴評估中，將鎖定車用技術，兩地區新建廠計畫都會考量客戶需求與政府支持因素。
魏哲家還強調，台積電會持續在台灣擴大投資，3奈米製程於南科廠量產，2奈米進度比預期好，2024年進行風險試產、2025年量產目標不變，落腳竹科及中科。
至於分析師關心美國亞利桑那州新廠成本，財務長黃仁昭說，勞工、當地各種費用等，預估成本高出台灣約4、5倍，不過，海外一定會確保獲利。另外，產創條例即將到期，若無產創條例，預期稅率會恢復到18、19%，但因有產創條例修正案通過，稅率可望降到15%。以下為台積電第四季法說重點摘要：
2022回顧與2023展望
2022年，半導體市場(不含記憶體)約成長10%，晶圓製造產業年成長約27%，若以美元計，台積電營收年增率33.5%。即便半導體庫存調整開始削弱2022年下半年成長力道，公司技術領先及差異化仍支持業績。
邁入2023年，持續觀察到消費終端市場疲軟，其他如資料中心相關等終端市場也已經開始轉弱。隨客戶和供應鏈持續採取因應措施，預期半導體供應鏈庫存將在上半年大幅降低，以平衡到更健康水準。若以美元計，台積電2023年上半年的營收預期將比去年同期下降中至高個位數 (mid-to-high single digit)百分比。
近期也開始觀察到一些需求趨穩前兆，預期半導體周期將在2023年上半年間觸底，並於2023年下半年穩健回升，以美元計，台積電下半年營收預期較去年同期成長。
整體而言，預期2023年半導體市場(不含記憶體)將年減約4%，晶圓製造產業則預期下降3%。台積電在技術領先及差異化支持下，將繼續拓展客戶產品組合並擴大潛在市場，若以美元計，預期2023 年台積電將微幅成長。
營運績效表現
與第三季相比，第四季毛利率成長了180個基點至62.2%，其中，140個基點得益更有利的匯率。同時，對成本優化也有助於抵消產能利用率降低影響。
2023年第一季毛利率展望為中位數54.5%，主因隨客戶進一步調整庫存，產能利用率較低，以及較不利匯率所致。今年毛利率將面臨半導體周期導致的較低產能利用率、3奈米量產、海外生產據點擴展和成本通貨膨脹等挑戰。
2022年，研發支出占營收7.2%，2023年，隨加重技術開發並投入更多資源，預期研發支出年增率約20%，占營收8%至8.5%。
2023年獲利能力，若排除無法控制的匯率影響，長期毛利率達53%以上仍可實現。
先進製程技術進度
由於終端市場對智慧手機、PC需求進一步削弱，N7/N6產能利用率低於先前法說預期。因半導體供應鏈庫存需幾個季度才能重新平衡達到較健康水準，預期這種情況將延續到2023年上半年，估計2023年下半年，市場對N7 / N6需求將比之前預期更加和緩回升。
市場對N7 / N6需求較傾向周期性因素，非結構性現象。台積電正與客戶密切合作，開發特殊和具差異化技術，從消費性、射頻(RF)、連接(connectivity)以及其他應用中，驅動結構性之外的更多需求，以在未來回填N7 / N6產能，有信心7奈米家族將繼續成為大規模且被長期需求的製程技術。
N3已如期於2022年第四季末成功量產，並具備良好良率，在HPC和智慧手機應用驅動下，預期2023年將平穩量產。客戶對N3需求超過供應能力，預期N3將在2023年達到全面利用 (fully utilized)，並從2023年第三季開始貢獻大幅營收。
N3將占台積電2023年晶圓營收的中個位數(mid-single digit)百分比。相較於N5在2020年量產第一年的營收貢獻，預期在2023年營收貢獻更高。
N3E具有更好的效能、功耗和良率，將為智慧手機和HPC相關應用提供完整的支持平台，預計2023年下半年量產。儘管庫存調整仍在持續，N3和N3E都有許多客戶參與，量產第一年和第二年產品設計定案數量將是N5的兩倍以上。
3奈米製程技術無論在PPA(效能、功耗及面積)及電晶體技術上，都是業界最先進技術。預期客戶在2023年、2024年、2025年及以後，對3奈米製程技術將有強勁需求，有信心3奈米家族將成為台積電另一個大規模且有長期需求的製程技術。
海外建廠與全球製造
台積電使命是作為全球邏輯積體電路產業中，長期且值得信賴的技術及產能提供者。為客戶提供最佳解決方案，協助他們取得成功，這取決於技術領先、製造、成本、信任，近期還包含了在製造地域上擁有更大的靈活性。
根據客戶需求，正在增加台灣以外的產能。公司決策不僅基於客戶需求、必要的政府支持、為股東實現價值極大化，亦基於長期成長所需的人才庫、土地、電力和水等因素。
台積電亞利桑那州晶圓廠正興建兩期工程，第一期工程預計在2024年開始生產N4製程技術。第二期工程興建，預計於2026年開始生產3奈米製程技術。
TSMC Arizona將繼續於美國提供最先進的半導體技術量產，在未來幾年內實現下一世代高效能及低功耗運算產品。每一座台積公司晶圓廠潔淨室面積，均大約為一般標準型邏輯工廠二倍。
台積電亦將考慮在海外額外建立成熟製程產能。如日本正在興建一座特殊製程 技術晶圓廠，採用12/16奈米和22/28奈米製程，計畫2024年末進入量產。也考慮在日本建造第二座晶圓廠，只要客戶需求和政府支持水準合乎情理。
歐洲部分，正在與客戶和夥伴接洽，根據客戶需求和政府支持水準，評估建立專注於車用技術的特殊製程晶圓廠的可能性。而在中國，也依計劃在南京擴展28奈米製程技術產能，持續恪守所有規章制度支持當地客戶。
台積電更繼續在台灣投資並擴大產能，除N3於台南科學園區邁入量產，也為預計於2025年開始量產的2奈米做準備，該製程技術將座落於新竹和台中科學園區。
雖產能需時間建置，但台積電致力拓展全球製造足跡，以增加客戶信任並擴大未來成長潛力。依據客戶需求和政府支持水準，28奈米及以下的海外產能，可能在五年或更長時間內，達公司28奈米及以下產能總額的20%或以上。
海外晶圓廠起始成本高於在台灣的晶圓廠，但目標是管理和最小化成本差距。台積電定價將維持策略性以反映價值，其中，包含在地域上的靈活性價值。同時，將利用大量生產、規模經濟和製造技術領先競爭優勢，持續降低成本，並將繼續與各國政府密切合作，以取得支持。
透過採取這些行動，台積電將有能力吸收海外晶圓廠較高成本，且無論在何處營運，都持續作為最高效和最具成本效益的製造服務提供者。因此即使在台灣以外增加產能，長期毛利率達53%以上仍可實現，而具持續性且健全的股東權益報酬率(ROE)能夠優於25%。
（審核：葉憶如）
延伸閱讀
【台積電法說】2022年獲利破兆元、每股賺39.2元 Q4毛利率、營益率均超標
台積電12月營收摔破2000億、Q4略低於預期 全年約2.26兆仍創新高
【決戰3奈米】劉德音：量產5年內將釋放全世界約1.5 兆美元終端產品價值
Yahoo財經特派記者 呂俊儀：資深財經媒體工作者，曾任採訪團隊主管，專訪過長榮集團創辦人張榮發、鴻海創辦人郭台銘，也歷經台積電創辦人張忠謀退休記者會等大事件，堅持產出最專業、富有洞見的新聞。
