「高股息ETF績效王」成分股換血！ 調高 前十大一次看

凱基優選高股息30ETF(00915)去年大漲逾6成在高股息中奪冠，也打敗大盤，近日刪除14檔成分股，傳產與金融權重雙雙提高，並於今（3）日生效。凱基投信表示，股息收益深受台灣投資人青睞，若成分股組合兼顧資本利得表現空間，更有機會追求股息與價差兼顧。

00915本次刪除14檔成分股，包括東和鋼鐵、永豐金、復盛應用、旺宏、佳世達、文曄、台郡、光寶科、華通、廣達、京元電、義隆、神基、健鼎。

新增大成、統一、大成鋼、長榮鋼、鴻海、微星、美律、中信金、瀚宇博、中美晶、合晶、台表科、樺漢。

調整後，前十大成分股依序是聯電、鴻海、統一、中信金、新普、瑞儀、日月光投控、聯強、鈊象、臻鼎-KY。

00915在12月成分股定審，新的成分股於1月3日生效，本次替換了14檔成分股，包括11檔電子股、1檔金融股、1檔鋼鐵股，以及1檔其他類股；新增的14檔成分股，則橫跨2檔食品、2檔鋼鐵、1檔金控、電子上游的IC通路、PCB製造、IC製造，電子中游的NB、手機零組件、主機板、EMS，以及電子下游的工業電腦與太陽能族群，調整後成分股總數維持30檔不變。

00915基金經理人顏良宇表示，此次00915根據篩選機制更換14檔成分股，剔除的原因包括未通過流動性檢驗、未通過獲利、品質、下行風險指標篩選，或是因波動度或股息排序遭到剔除。成分股更新後，就產業分布來看，電子股比重達77.1%，與換股前相較比重有所調降，次產業分布更為分散；傳產股比重達14.9%，主要集中在食品與鋼鐵股；金融股比重達8%，傳產與金融權重雙雙提高。

總計換股後前十大成份股權重達68.3%，橫跨傳產、金融、電子上中下游，調整後的成份股配置某種程度上反應資金輪動。

展望台股後市，顏良宇指出，從總經面來看，2024年台灣實質GDP年增率預期可達2.9%，2025年預期可達2.5%，皆較過去兩年為高(註3)。從基本面來看，美國ISM庫存循環逐步轉佳，可望進入新成長周期，帶動台股企業獲利止穩上揚，預期2024年台股EPS年增率可望達19.41%，2025年可望達19.87%。

進一步觀察扮演台股要角的半導體產業，全球前12大IC設計公司的庫存週轉天數已呈現連續兩季下滑，預期2024年半導體拉貨動能將提升，對台股接下來兩年的業績復甦可望形成有力支撐。

細看次產業，AI仍是長線主軸，但資金輪動已由AI伺服器移轉到AI PC/AI手機的終端應用，AI PC有望進入高速成長期，預期2027年滲透率可望達60%。

不過，隨著2023年最後兩個月一波上漲，台股本益比已來到15.9倍，高於一倍標準差的15.6倍；台股本淨比來到2倍，接近一倍標準差的2.1倍，評價已不算便宜，指數高檔震盪機率升高。

顏良宇認為，具備高股息、高品質、低波動特性的股票，相對更有機會應對評價面的修正震盪、在台股中長線多頭行情中脫穎而出。

想布局一籃子股票或不想研究個股及進場時機的投資人，建議可透過挑選股息同時兼具股價成長機會的高股息ETF，打包相關投資機會，以參與高股息投資部位。

• Yahoo財經特派記者 陳依旻：待過網路媒體，期許在資訊爆炸的時代，用最淺顯易懂的方式傳達理財知識。