顯卡/AI伺服器發功，承啟前三季本業獲利翻倍，法人估明年EPS上探3元

【財訊快報／記者王宜弘報導】板卡廠承啟(2425)顯卡、AI伺服器齊發功，今年業績高成長，本業獲利翻倍增，惟業外拖累，前三季EPS 0.59元，低於去年。不過，展望明年仍樂觀，其中顯卡供應不求情況延續，AI伺服器成長明確，法人估全年EPS上探3元。 今年顯卡市場除了電競產業剛性需求之外，挖礦的復燃更激勵市場直線成長，加上缺料效應，擴大供應面的短缺。主要產銷輝達(NVIDIA)顯卡的承啟受惠，且該公司之前透過收購天津AI伺服器系統整合商思騰合力，AI伺服器貢獻快速成長，有錦上添花之效。

承啟前三季產品比重中，AI伺服器已突破三成，達30.26%，貢獻營收13.74億元，超越去年全年的9.55億元；顯卡佔比42.57%，較去年微降，貢獻金額19.33億元，同比持平。

儘管第三季面臨中國官方打壓挖礦，但在AI伺服器的貢獻之下，承啟單季合併營收仍以17.66億元創高，毛利率雖略降，然單季營業利益再度突破1億大關，季增逾26%，年增逾46%，表現突出。不過，因業外損失拖累，單季稅後盈餘0.38億元，EPS為0.4元。

累計前三季該公司合併營收為45.4億元，年增46.8%，稅後盈餘0.57億元，EPS 0.59元。

公司指出，因AI應用、電競與挖礦加持，明(2022)年上半年顯卡市況仍可望維持明顯而穩定得需求，加上輝達新款GPU-RTX40系列預計明年下半年推出，有利新一波換機潮。

而前三季業績佔比已從逾兩成跳升到三成以上的AI伺服器業務，根據IDC預測，中國2022年的AI市場支出將達100億美元，其中GPU服務器在2020年的市場規模為27.59億美元；2021年底將成長35%達到37.24美元，2022年預估達45億美元，成長動能強勁。

承啟旗下的天津思騰合力專注在AI伺服器系統整合與技術應用上的營收，從去年營收18.73億台幣成長至今年前三季26.95億台幣，已超過去年全年。而承啟台北軟體部門也持續開發軟體應用技術與AI軟硬體系統整合，有助思騰合力在AI伺服器市場的開發銷售。