譜瑞-KY首季展望佳、疫情影響小；全年動能無虞

MoneyDJ新聞 2020-02-13 15:52:43 記者 趙慶翔 報導

譜瑞-KY(4966)今(13)日舉辦法說會，會中指出，首季展望佳，單季營收將有季持平~季增9%的表現，董事長趙捷(如圖左)表示，首季目前看到部分產品訂單量提升，特別是電競市場需求強勁，並有助產品組合受惠於高速傳輸晶片的需求佳，使毛利率有撐，而就目前訂單狀況來看，到第2季表現也都是可期的。對於疫情的影響，趙捷認為，目前和客戶接觸的感覺，疫情的影響程度似乎不大，許多產品開發也持續進行，需求不減，目前看起來產業還是屬於健康的狀態。

譜瑞-KY是國內少數有能力提供DP/eDP T-CON規格產品的IC設計公司，主要從事高速訊號傳輸介面及顯示晶片之研發、設計及銷售。2019年第4季各產品線佔營收比重來看：DP/eDP T-CON佔45%、高速傳輸IC約佔35%、Source driver約佔10%、True Touch約10%。

譜瑞-KY 2019年營收118.11億元、年增13.96%，毛利率42.7%、優於2018年的41.48%，每股盈餘為1.02美元(新台幣31.54元)、優於2018年的0.85美元(新台幣25.67元)。

2019年第4季營收29.32億元，季減7.38%、年減6.14%，毛利率43.9%、相較前季42.94%微幅增加，屬先前財務預測的上緣，主要係記憶體跌價影響，使整體成本結構改善所致，每股盈餘為0.27美元(新台幣8.18元)，以台幣來看，不如前季的8.86元、也不如2018年同期的9.01元。

展望首季營運，公司預期單季合併營收為95~105百萬美元，季持平到季增9%水準，毛利率介於41.5~44.5%，營業費用21.75~22.75百萬美元。公司說明，目前看到T-CON與Source driver包裹銷售訂單量提升，料有高速的成長力道，特別是在電競市場需求佳，產品組合也可受惠高速傳輸晶片需求佳使毛利率有撐，且就目前的訂單狀況來看，到第2季表現也都是可期的。

展望2020年，趙捷認為，將會是成長的一年，正向看待營運表現，特別是PCIe Gen 4.0高速訊號中繼器(retimer)將隨著客戶需求佳，帶動拉貨表現，同時USB產品也將有不錯表現，而T-CON方面則在新機種的導入佳，有機會增加市佔率，整體而言，譜瑞-KY營運動能無虞。

市場關心，中國疫情對於譜瑞-KY的影響程度，趙捷表示，希望疫情可以儘快獲得控制，回到正常的生活步調，而對於公司來說，目前面板客戶沒有改變需求，春節期間也有新訂單進來，這周工廠端也逐步恢復正常運作，就算有影響也只是短期，中長期營運展望不會有影響。

而疫情對於面板供應鏈的影響方面，趙捷進一步說明，目前和客戶接觸的感覺，疫情的影響程度似乎不大，許多產品開發也持續進行，需求不減，看起來產業還是屬於健康的狀態。

在產業展望面，高速介面傳輸解決方案已經應用在各項產品當中，包含筆電、平板、高階電視等等。PCIe Gen 4.0高速訊號中繼器(retimer)方面，目前已有小量出貨，並持續與Tier 1客戶接洽與合作，且導入客戶產品順利。另外，USB 3.2 Type-C也同樣具有動能，在許多終端裝置的滲透率提升。

趙捷表示，PCIe Gen 4.0將搭載AMD平台亮相，應用於資料中心、AR等，而Intel的平台則較延遲，相信未來不論是搭載AMD或Intel平台，市場需求都將日益成熟，預期2020年對於公司貢獻將陸續增加，另外公司也會持續研發下代PCIe Gen 5.0相關產品，並可望在產業當中扮演重要角色。

DP/eDP T-CON方面，除持續搭配Source driver採取包裹式銷售之外，也持續提升比重。另外，公司也布局Mini LED市場，趙捷表示，目前Mini LED終端產品的售價仍高，特別是在高階顯示器，而譜瑞-KY將持續強化產品競爭力，以符合客戶需求，希望能儘快進入量產。再者，也還有TED(T-con Embedded Driver)等新產品，會陸續推向AMOLED客戶，盼提升產品價值。 資料來源-MoneyDJ理財網