《研究報告》兩會利多 陸股ETF後市可期

【時報-台北電】大陸兩會舉行，相關政策也即將出爐，市場預料將以科技自主為核心，也期待股市將有兩會行情表現，金牛年開盤以來陸股表現亮麗，連帶陸股ETF也有好表現。法人表示，深証中小板指數由於最受惠兩會政策，且產業新、財報佳、資金多的優勢，值得投資人留意相關投資契機。

群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠表示，春節疫情期間「就地過年」政策刺激境內旅遊、休閒娛樂、餐飲等服務業明顯復甦，全國重點零售和餐飲企業銷售額8,210億元，比去年春節同期增長28.7％。加上海外經濟體受益於疫苗接種進程提升，海外資金風險偏好提升，有望持續流入疫情控制相對良好的大陸市場，預期年後A股慢牛行情延續。

回顧深中小指數2015年以來開春第一交易日到兩會開會前的表現，平均漲幅高達8.65％，近兩年則有雙位數報酬表現。之所以兩會前深中小多有強勁表現，主因來自投資人出於規避春節期間不確定性的考慮而降低倉位，節後回流；以及兩會前夕往往是改革、寬鬆政策等預期比較高漲的時期，因此搭配科技自主政策背景下的利多，今年深中小指數可持續期待利多行情。

野村中國機會基金經理人劉尹璇表示，今年預期大陸不論財政政策或是貨幣政策整體都是偏緊狀態，但基本面復甦明顯、企業獲利回升確定，匯市引領市場方向，後續將聚焦十四五方向，看好去年受到疫情深度影響復甦的行業。

第一金中國世紀基金經理人張帆表示，大陸疫情仍尚未結束，但是在官方嚴格控管下，再出現如去年初的失控機率應當不高。投資人反倒可留意，去年經濟基期壓低，今年可望出現較高的成長率。

從資金流向來說，未來一段時間還是看好大陸股市，除了大陸本身經濟領先全球復甦、疫情控制到位等基本面利多之外，價格相對於美股也較便宜，投資人不妨掌握消費升級、美麗生活、財富管理和數位崛起等與長期趨勢相關的題材，參與結構性的成長機會。

中信中國高股息ETF經理人葉松炫表示，目前大陸境內資金充裕。另一方面，全球利率低迷，高收益資產有望成為未來資金追逐標的。恒生中國高股息率指數成分股為陸企，但因為香港外資偏好現金股利，其股息率高達7％，高於多數主要陸股指數，投資人不妨多加留意追蹤該指數的ETF。（新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導）