法人觀點：歐洲市場風險降低，富邦投信建議長線布局歐股ETF

【財訊快報／江星翰報導】近來歐洲市場風險已有好轉，政治風險減緩，加上利率維持低檔，在經濟穩健擴張下，股市下檔空間有限，法人表示，歐股投資價值浮現，不排除後續仍有表現空間。

國際市場風波不斷，在美中貿易戰和地緣政治影響下，全球股債匯市延續震盪，雖美國經濟持續穩健，惟近期受貿易戰及美國升息等議題干擾，加上估值走高，短線美股震盪或有加大，近期投資人在操作上波動風險也相對增加。

在歐洲市場風險部分，除9月義大利當局已表明遵守歐盟財政紀律修正預算案，緩解債務危機疑慮，加上英國財政大臣聲稱脫歐協議進展順利，讓市場降低脫歐協議破局的擔憂。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益認為，儘管政經事件風險仍須持續關注，但不論從匯率、價值、政治三大面向看，歐股投資價值已浮現，此時作長線布局正是時候。首先，美元近期擺脫弱勢整理轉而走強，影響歐元自9月下旬以來走貶，有利於企業獲利及出口類股表現，屬正面利多。

其次，儘管歐洲經濟成長增速略轉緩和，但整體仍在復甦軌道上，基本面維持穩健擴張，而在歷經第三季股價整理後，以本（11）月5日資料來看，歐股本益比約14.08倍附近，相較於美國標普500指數的18.81倍及MSCI世界指數的16.97倍便宜，投資價值浮現。

再者，儘管仍有貿易戰及義大利組閣疑慮，但因英國與歐盟達成協議，自明年3月29日脫歐起至2020年12月底尚有「脫歐過渡期」，市場緊張氣氛已略有緩和。

粘瑞益建議，在歐股相關的投資標的中，除了主動型基金外，歐股ETF交易成本相對便宜、且操作便利。綜觀國內二檔歐股ETF，分別有「富邦歐洲ETF」以FTSE指數作為追蹤標的、「元大歐洲50」以歐洲STOXX50指數作為追蹤標的，即可提供投資人適度布局，掌握歐股長線行情的投資策略。