微星、技嘉庫存兩季大減逾百億，年底轉健康，營運反攻

【財訊快報／記者王宜弘報導】微星(2377)、技嘉(2376)公告第三季財報，因市場清庫存力道加劇，兩大廠毛利率、營益率探底，EPS均跌破2元，分別來到1.91元與1.84元。 不過，微星前三季仍賺逾一個股本，EPS達11.15元，技嘉EPS則來到8.22元。展望第四季，受惠新品上市，產品組合轉佳，法人評估營運將反彈，明年下半年有機會否極泰來。

微星第三季合併營收為385.66億元，為近兩年低點，毛利率、營益率分別均進一步挫低至12.72%與4%，合併營業利益為15.41億元，單季稅後盈餘達16.09億元，EPS 1.91元。

累計該公司前三季合併營收為1396.2億元，年減4%，營業利益103.25億元，稅後盈餘94.17億元，EPS 11.15元。其中，前三季營業利益較同期衰退33%，稅後盈餘衰退27.8%。

技嘉營收第二季落底，第三季反彈至241.92億元，毛利率12.4%，營益率1.14%，營業利益2.76億元，稅後盈餘11.69億元，EPS 1.84元。在市況嚴峻下，獲利落底時間延後一季。

累計該公司前三季合併營收為794.64億元，較同期下滑逾13%，營業利益為51.08億元，較去年同期減少53.5%，稅後盈餘來到52.18億元，較同期衰退45.9%，EPS 8.22元。

庫存方面，微星至第三季底已降至306.63億元，季減20.2%，與第一季底465.8億元高峰比較，已大減逾34%，第四季估計跌破300億大關，回到2019年的225億元水位。而技嘉至第三季底庫存為229.07億元，季減23.5%，與首季高峰330億元累計下降30%。

據了解，板卡市況提前進入嚴冬，業者清理庫存的動作也相對積極，因此，庫存水位轉趨健康的時間點也可望較早。華碩上週線上法說會即提到，板卡業務的庫存將在今年底之前即可轉趨健康，以目前微星、技嘉兩個季度大清百億庫存的表現來看也將同步。