外資觀點：美系及日系外資喊買欣興(3037)，目標價調高至50元及43.8元

【財訊快報／記者劉居全報導】欣興(3037)公布第二季及上半年財報，表現優於預期，外資法人包含美系外資及日系外資都力挺喊買並調高目標價，其中美系外資重申「加碼」評等，目標價由37.1元調高至50元；日系外資重申「買進」評等，目標價由39元調高至43.8元。

美系外資表示，欣興第二季ABF表現強勁，加上成本控制優於預期，第二季度毛利轉佳，看好ABF動能將持續至下半年，第三季也會有HDI、PCB增添成長助力，管理層表示，第二季稼動率非常高，第三季ABF產能也非常充足、在客戶需求良好，來自季節性需求上升PCB / HDI的稼動率將從第二季度的80%以下回升至85至90% ，預估第三季對營收將季增加13%，毛利率將增加2個百分點，約至15%。

美系外資表示，受惠尺寸和層數升級驅動，加上2020年還有BT板驅動，因為5G移動設備將消耗大量的BT產能，持續看好欣興。

日系外資看好欣興明年3大獲利驅動因素，一是ABF基板，認為緊張程度可能會隨著華為對5G網路及英特爾和AMD對嵌入式多晶片互連橋接(EMIB)和多晶片模組(MCM)封裝的採用率提升，二是BT基板SiP(系統級封裝)和AiP(天線封裝)的需求可能會在5G智慧手機中成長，欣興受惠。三是HDI / SLP認為5G也將要求智慧機主板升級為低損耗材料，這趨勢有助於提高欣興在明年HDI、SLP業務的獲利能力。