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未到貪婪時！凱基投顧董座朱晏民：台股底部未到 明年上半年恐再觸低點
「別人恐懼我貪婪」是股神投資心法，但凱基投顧董事長朱晏民表示，現在還不是股市底部，原因包含科技業庫存調整可能延續到明(2023)年下半年、企業獲利下修將延續到明年年中，全球景氣也將進入衰退；預估明年上半年台股將見更大波動，且不排除再往低點下壓；股市底部會出現在明年第三季底，現階段尚未到可以貪婪的時候。
科技業庫存消化Q2無法完成 恐拖到2023下半年
台灣與製造、電子比較有關，目前科技股的表現，在於庫存消化疑慮比較大。朱晏民表示，凱基調查60家IC設計公司庫存情況，現階段企業的庫存還是爆表，依照過去經驗，庫存見高之後要4~5個季度才能完全調整完畢。
現階段多數企業預估第二季庫存會調整完成，但凱基投顧對此看法較有疑慮。朱晏民指出，現在企業庫存水位比從前更高，很難用更短的時間完全消化庫存，凱基投顧預估庫存調整會一直延續到明年下半年，而非只到明年第二季。
獲利持續下修 明年中才有轉機
獲利調整部分，朱晏民指出，依據過去經驗，只要企業一啟動獲利下修循環，就會持續下修整整一年。企業獲利從今年6月開始下修，如此推之後，也是會到明年中才有機會出現轉機。根據企業展望預估，企業獲利下修幅度約在20%。
2023 Q3~2024 為景氣衰退期
經濟部分，朱晏民表示，凱基投顧估美國將在Q2末、Q3初進入經濟衰退，但會是「小幅、淺度衰退」的機率比較高，預估衰退趨勢會延續到2024年上半年。而股市通常會比經濟衰退先觸底，因此股市底部預估會在明年第三季底見到。
台股預估2023上半年波動加劇，不排除往過去低點再次下壓，以企業獲利衰退20%估算，台股低點約在前波低點12,630點左右；衰退到中後段之後，才慢慢會回到合理位置，合理位置約15,000點左右。
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Yahoo財經特派記者 李瑞瑾：生於網路世代的新媒體人，曾在2家網路原生媒體就職，主攻證券、基金等領域，用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊，以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。
