個股：穩懋(3105)估Q1營收季減11%～13%，肺炎疫情影響Q2比較大

【財訊快報／記者何美如報導】穩懋(3105)看好5G+Wi-Fi 6、基礎建設及光纖設備如3D感測、光通訊等三大需求，新擴5千片的月產能預計第二季末貢獻，迎接下半年旺季。至於外界關注的冠狀病毒疫情影響，由於第一季的訂單過完年多已敲定，預估第二季影響會較大，首季預估在工作天數較少及傳統淡季效應影響下，營收較上一季下滑11～13%，毛利率維持4成之上。

總經理陳國華今日在線上法說會表示，5G+Wi-Fi 6、基礎建設及光纖設備如3D感測、光通訊等三大需求，是今年及未來的重要成長動能。化合物發展機會在5G，今年到未來四、五年，甚至更久時間，需求會成長甚至爆，公司在Sub-6GHz的滲透率會繼續增加，mmWAVE也已經和很多客戶合作進行產品開發，也看好Wi-Fi 6產品應用擴展以及Wi-Fi 7的發展。

基礎建設方面，複合半導體的高性能是用於5G基地台的PA、LNA最佳選擇，預估2020年將有超過1億個的模組。衛星需求也加溫，預估2027年將有超過6500顆小型衛星，也會帶動相關的基礎建設。3D感測方念，除了結構光外，去年下半年成功開發TOF，目前手持式持續增加辨識功能，滲透率持續提升，很多客戶使用TOF或加上結構光兩種的應用。

去年底拍板的月產能5千片擴產，目前如期進行，預計第二季末貢獻，為下半年的旺季預做準備。目前工廠3廠還有空間，未來會視市場需求做最後決定。

第一季營運展望，由於工作天數少，又是傳統淡季，預估營收下滑11～13%( low-teens)，毛利率維持4成之上(low-forties)，主要成長動能來自手機PA及3D感測，WiFi、基礎建設則持平。

至於武漢肺炎影響，穩懋表示，第二季理論上影響比第一季大，但現在疫情不明朗，要4月法說會才能比較了解實際的影響。經營團隊解釋，主要係第一季過完年時訂單都已經接得差不多，不會有太大變化，現在疫情持續發展，和第一季相比是重要因素，但不代表一定有怎樣的影響，大家不要過度聯想。