個股：兆利今年高獲利格局底定，明年高單價折疊手機扮新動能，拚H2量產

【財訊快報／記者王宜弘報導】軸承廠兆利(3548)第三季財報超乎市場預期，奠定今年維持高獲利的格局；展望明年，包括LCD與筆電軸承業務估將維穩，折疊手機新品如目前的兩家陸系客戶認證進展順利，有機會在下半年開始貢獻，成為營運成長潛在動能。

兆利週三(6日)公告第三季財報並召開法人說明會，上季本業受惠產品組合轉佳以及呆滯料提列迴轉利益等因素，毛利率達25%，季增3個百分點，較同期更大增近5個百分點，加上業外匯兌收益有0.36億元，帶動單季EPS達2.56元，累計前三季EPS 6.18元。

進入第四季，公司認為，因為傳統淡季，加上新台幣升值效應，包括營收與獲利都將下滑。法人則是評估，今年該公司本業表現優於預期，全年度EPS可望連續第二年站上7元。

目前該公司最大的營收來源是LCD軸承，第三季佔比從前季的60%持續攀升到63%，第四季預計仍將維持60%以上的水準；筆電主要出貨美系大客戶，近年營運策略偏重高毛利，因此業務佔比至今年已下降到30～35%，第二季為37%，第三季持續下滑至33%。

據了解，該公司第三季末開始出貨美系客戶16吋筆電新品樞紐，因單價與毛利率均較高，因此可望成為第四季營收獲利的支撐力道；法人評估，第四季兆利毛利率約20～22%。

展望明年，初步評估包括LCD與筆電業務均可望持穩今年的表現，積極開發中的新產品則以折疊手機廣受市場矚目，且今年已有兩家陸系客戶釋出訂單，目前處於試產與認證階段，如認證過程順利，有機會在明年下半年開始量產貢獻營收，成為成長新動能。

據了解，兆利目前在內折、外折軸承上已累積相關專利，與筆電軸承相較，若將良率考慮進去，價格在10～20倍以上，如明年順利步入量產，對營運的貢獻度可望相當顯著。