東芝將中斷與鴻海協商？傳WD有望月內獲TMC獨佔交涉權

MoneyDJ新聞 2017-08-30 07:27:37 記者 蔡承啟 報導

為了趕在今年度內(2018年3月底前)解除「債務超過(總債務超過總資產)」局面、避免面臨下市命運，東芝(Toshiba)正加快腳步與合作夥伴Western Digital(WD)就半導體事業子公司「東芝記憶體(TMC)」的出售案展開協商，且目標是趕在本月內(8月份內)達成基本共識，而根據最新傳出的消息顯示，WD有望在本月內獲得獨佔交涉權，屆時東芝將中斷與鴻海(2317)等陣營的協商。不過又有消息指出，東芝與WD的協商不順、恐難如預期在本月內達成共識。

路透社30日報導，WD執行長Steve Milligan已赴日和東芝展開協商，目標是在本月內就TMC出售案達成共識，不過據多位關係人士透露，雙方協商不順，因此恐難於在本月內達成共識。據悉，關於WD未來對TMC的出資比重以及次世代記憶體的合作體制等事項部分，東芝、WD的意見相左。

另外，日經新聞30日報導，東芝計畫將TMC的獨佔交涉權授予WD籌組的「日美聯盟」、並計畫在8月31日舉行的董事會上針對上述事項作出決議，之後並計畫針對WD出資條件等細項進行協商，目標在9月內簽訂最終契約。獨佔交涉權具有法律約束力，WD取得獨佔交涉權後，東芝在一定期間內不得和WD陣營以外的對象進行協商，因此屆時東芝也將和美國貝恩資本等所籌組的日美韓聯盟以及台灣鴻海(2317)中斷協商。不過，若是東芝、WD協商不順的話，獨佔交涉權的授予以及簽約時間可能將往後推延。

報導指出，今後協商的焦點在於WD對於TMC的營運參與度。WD初期將以取得不具議決權的可轉換公司債(CB)的形式提供1,500億日圓資金，該CB轉換後可取得TMC約15%股權，而WD計畫在未來將TMC持股比重提高至約33.3%，只不過關於WD提高持股比重的時間點一事，目前東芝和WD談不攏。

WD計畫在數年後TMC進行IPO後，立即提高對TMC的持股比重，不過對此，東芝為了讓獨佔禁止法的審查能更易於通過，希望WD對TMC的持股比重在未來10年內都壓在15%以下。

根據嘉實XQ全球贏家系統報價，東芝29日跌0.31%，6個交易日來首度走跌。

每日新聞29日報導，WD和日本官民基金「產業革新機構(INCJ)」、日本政策投資銀行(DBJ)以及美國投資基金KKR所籌組的「日美聯盟」合計將砸下約2兆日圓收購TMC，其中WD將以取得不具議決權的可轉換公司債的形式提供1,500億日圓資金；另外，KKR、INCJ、DBJ將各自對TMC出資3,000億日圓，東芝自身也預估會出資1,000-2,000億日圓，三井住友銀行、三菱東京UFJ銀行和瑞穗銀行將以融資的形式合計對TMC提供7,000億日圓資金。

日刊工業新聞29日報導，壟罩在TMC出售案的濃霧未散、尚未放晴，TMC出售案仍有兩大課題需要解決，一是未來WD是否會取得TMC經營權的疑慮尚未消除；一是WD等所籌組的「新日美聯盟」是否能毫無阻礙的正式上路仍無法預測。

東芝關係人士指出，「初期WD的出資比重雖不到15%，但是在WD提出的提案書中埋下了今後將可提高出資比重的『地雷』」；另外，INCJ/DBJ將合作對象從原先的SK Hynix/貝恩資本改為WD/KKR，而貝恩對於被一度情報共享的夥伴背叛一事忿忿不平，據業界關係人士指出，「貝恩已向關係人士送交要求說明的文件」。

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