厄瓜多棄守減產！OPEC消滅頁岩油的唯一辦法是....

Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2017-07-18 09:11:35 記者 陳苓 報導

石油輸出國組織(OPEC)減產協議浮現裂痕，實施六個月之後，出現第一個叛逃者。南美洲國家厄瓜多以經濟艱困為由，不再遵守減產協定。

ZeroHedge 17日報導，去年底11個OPEC會員國和俄國敲定減產方案以來，各方關注焦點有二，一是減產執行率，二是哪國會率先退出。如今兩大要項都出現隱憂，OPEC開始減產的頭幾個月，執行率極高，一度超過100%，不過六月份跌至92%，為幾個月新低。與此同時，沙烏地首度增產，顯示沙國的減產決心似乎出現動搖。

不僅如此，如今更有OPEC成員國宣布退出減產協定。厄瓜多石油部長Carlos Perez表示，該國財政面臨挑戰，無法再遵守協定、每日減產2.6萬桶。目前該國原油產量為每日54.5萬桶，比今年前四個月平均值高出2.19%。依據減產協定，厄瓜多每日產出上限為52.5萬桶。

OilPrice 16日報導，Commerzbank原物料分析主管Eugen Weinberg認為，OPEC增產不是壞事，而是擊垮美國頁岩油的唯一辦法。Weinberg看法精準，去年底OPEC同意減產，各方紛紛上調油價預估之際，當時Weinberg就預測，OPEC下砍產量只會幫到美國頁岩油，推測2017年油價會跌破50美元，如今他的預言成為現實。Weinberg認為，OPEC想打敗頁岩油，唯一辦法是重回增產老路，必須放手讓價格崩盤，等消滅頁岩油後，再逐步拉高價格。

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如今OPEC只有三個選擇，1)維持現有減產幅度、2)加大減產、3)遵循Weinberg建議，拉高產出。第一個選項應會讓油價保持現狀。第二個選項可能有利頁岩油，卡達前石油部長Abdullah al-Attiyah說，擴大減產只會幫了頁岩油、對OPEC沒有幫助。第三個選項長期而言有利油價，問題是油國財庫困窘，能否再次承受油價暴跌的衝擊？

金融時報先前報導，OPEC月報數據顯示，沙國六月每日石油產出來到1,007萬桶，較五月增加19萬桶，較減產協議上限值高出約12萬桶之多。

油市太悽慘，原本持續看多的「原油之神」霍爾(Andy Hall)終於舉白旗投降，不再堅持油價會大幅反彈，改口表示50美元油價將是新常態。

ValueWalk、金融時報報導，3日霍爾致信Astenbeck投資人表示，石油輸出國組織(OPEC)對油市失去控制，頁岩油躍居要角，50美元油價是新常態。他估計原油庫存將維持高檔，明年原油庫存還可能上升。

霍爾列舉長短期因素，說明改變看法的理由。長期因素是美國頁岩油將成原油供應的邊際來源，如果未來三、四年的原油邊際成本是45美元左右，OPEC想把油價推升至60美元，將徒勞無功。PIRA報告顯示，美國半數可開採頁岩油，在布蘭特原油50美元時即可獲利。高盛估計，生產力成長會讓頁岩油的損益兩平價進一步壓低至45美元(全文見此)。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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