《電腦設備》野村：和碩Q3將展現營運成長動能

【時報-台北電】同樣是iPhone8組裝廠，和碩 （4938） 近期股價表現明顯強壓鴻海 （2317） ，港商野村證券點出原因是，3款iPhone8亮相時間雖然不變，但OLED版產能開出（ramp）時間比以往慢1個月、LCD版則是提早1個月，使得和碩第三季營運動能超強，鴻海需等到第四季才會大爆發。

和碩昨（21）日股價再漲2.56％、收在88.3元，優於鴻海的0.22％、收在91.5元，事實上，和碩股價自3月15日收盤價82.7元起，至今漲幅達6.77％、也優於同期間鴻海的漲幅1.55％。

港商野村證券科技產業分析師李佳伶表示，近期許多國際機構投資人詢問：「下半年OLED版iPhone是否會延後推出？」根據供應鏈方面的消息，3款iPhone亮相時間仍會維持在9月不變，但從組裝廠角度來看，各款iPhone產能開出時間點會不太一樣。

李佳伶指出，OLED版iPhone的組裝廠產能開出時間會比2015與2016年新機推出時期稍微晚1個月左右（9月底或10月）；至於零組件廠商，OLED版iPhone的產能開出時間則預計會落在第三季。

此外，李佳伶表示，兩款LCD版iPhone的組裝廠產能開出時間則會較以往提早1個月，因此，第三季新款iPhone主要會以LCD版為主，第四季才會是OLED版。

影響所及，李佳伶認為，對第三季供應鏈影響應該只是暫時的（不會調整明年展望），且對組裝廠商的影響會大於零組件廠商，以鴻海為例，第三季營收成長力道可能不會那麼強，但會遞延至第四季，因為獨拿OLED版iPhone組裝訂單、沒有4.7吋iPhone組裝訂單。

至於和碩（4.7吋iPhone獨家組裝廠商）與可成（供貨4.7與5.5吋LCD版iPhone金屬邊框），則是最能受惠於第三季4.7吋LCD版的強勁出貨。

和碩日前公佈去年第四季財報與今年第一季營運展望，基本上並不算突出，也牽動外資圈調降財務預估值，但顯然沒有反應在股價表現上。

歐系外資券商分析師指出，除了第三季新款iPhone出貨主要會以4.7吋LCD版為主外，和碩將今年現金股利配發率由去年55％拉高到67％，意味著現金收益率可達5.66％，可作為上半年淡季效應下股價有效支撐。（新聞來源：工商時報─張志榮╱台北報導）