《產業分析》供給吃緊，電感廠今年業績喊燒(3-1)

【時報記者張漢綺台北報導】雲端資料中心及車用電子需求高度成長，且大陸、三星與蘋果iPhone 8等高階智慧型手機新機陸續上市，加上日廠逐漸淡出，讓電感市場供給吃緊，國內電感廠—台達 (2308) 集團乾坤、奇力新 (2456) 、美磊 (3068) 及美桀 (5255) 等均積極擴產搶市，在電競、車用、雲端資料中心及4G等高階智慧型手機強勁成長下，4家公司均看好今年營運，奇力新及美磊均預估，今年業績可望較去年兩位數成長；美桀董事長羅鵬程則表示，今年業績可望較去年成長30%，獲利成長幅度可望高於營收。

電感器（inductor）是一種電路元件，主要功能是防止電磁波的干擾，電磁輻射遮蔽，過濾電流中的雜訊，具有濾波去雜訊、抑制瞬間電流、降低EMI及功率轉換等功能，在被動元件的重要性僅次於電容；以結構來分，可分為繞線型電感(Wire-wound)、一體成型、積層印刷(Multilayer)及薄膜(Thin-film)；其中繞線電感(Wire-wound)用於廣泛電子產品、模壓電感(Molding)用於精密電子產品、積層電感擁有體積小與低電流特性、薄膜電感用於RF相關小型電子產品、微型化一體成型電感；繞線電感又細分為：功率電感(Power Inductor；PI)、精密繞線電感(LCN)、磁封膠繞線電感(LVS)、Common Mode Choke等。

由於4G手機較3G手機頻段增加，帶動電感使用量從3G手機的15顆到25顆大幅提升至4G手機的70顆到95顆，且雲端伺服器及車用電子等新應用激增，其中車用因智能車逐漸成為市場主流，過去汽車採用的晶片組約100套，去年已經跳升至1000套，預估2020年將上看1萬套，需求量呈現十倍速成長，加上日廠陸續退出中低階產品，轉向高階產品，致使電容及電感等被動元件出現供給吃緊，亦讓去年營運表現出色的電感廠今年業績持續看好。

乾坤為台達與日本村田(Murata)合資成立的公司，產品以電感為主，其他產品還包括：電源模組、電阻、RF元件及白金感測器等，由於電感產業是技術性相當高的產業，除須有相當的製造整合能力外，欲拉開與競爭者的距離，關鍵在上游材料及自動化生產，乾坤藉由與Murata合作，投入大量研發成本，經過超過5到10年的努力，逐步建立在上游粉末冶金配方及Mini Molding Choke產品技術，配合台達集團的資源，2012年後，乾坤的研發能力及產品技術開始超越日廠，因而獲得蘋果青睞，近幾年一直是蘋果iPhone手機主要供應商，隨著日廠淡出，加上不斷擴產，乾坤已成為全球第一大電感廠，不過，乾坤Mini Molding Choke產品主要應用還是以手持式產品為主，看好車用電子需求增溫，乾坤挾Molding Choke及電阻技術，搭配台達電源管理解決方案，以及台達IA設備製造技術建立自動化產線優勢，積極與車廠合作，目前車用產品涵蓋影音、顯示器等，目前公司產品已通過多家車廠認證，並陸續出貨給相關產品的模組廠，預計自今年起，車用產品可以開始進入收割期。

為因應客戶需求，乾坤亦決定大舉投資1億美元在吳江廠擴建Choke產能，新產能將於第3季開始投入量產，預估擴產後產能將較目前倍增；乾坤去年營收約佔台達合併營收10%，今年在新產能加入下，預估業績將優於去年。

奇力新主要產品包括一體成型電感(Molding Power Choke)、精密繞線電感、積層印刷式晶片電感(Multilayer)、薄膜電感(Thin-film)及功率電感，產品應用範圍涵蓋智慧型手機、行動裝置、網通、汽車電子及消費電子等應用，由於產品線完整，是全球少數有能力提供全系列電感元件的廠商，根據國外市調機構資料，2015年奇力新全球市佔率約5.68%，全球排名第5名，公司近兩年積開拓新市場及新應用，不僅站穩非蘋智慧型手機市場，在車用產品方面成果亦逐漸顯現，為強化競爭力，奇力新在1月23日宣布分別以現金1億3318萬8000歐元(約新台幣45.28億元)收購國巨100%持股的Ferroxcube股權，並以股份為對價，以旺詮 (2437) 1股換奇力新0.78股普通股合併旺詮，並以台幣逾2億元的現金取得中國中資企業—湖南沅陵向華科技49.9%股權，兩項收購案股權交割及股份轉換基準日暫訂為今年6月30日。