《塑膠股》大陸拚環保，乙烯法PVC讓華夏有賺頭

【時報記者王逸芯台北報導】中國大陸近年來積極力行環保稽查，使得石化業備受限制，其中電石法PVC更是備受官方關注，華夏 (1305) 為乙烯法的PVC業者，在中國大陸產能備受壓抑，加上也較不受到焦煤價格上漲牽動，使得華夏在2017年、2018年營運動能仍有發揮空間，法人也首度將華夏納入評等，建議增加持股，目標價32元。

中國大陸電石法PVC產能達全球的43%，因為空氣污染問題嚴重，大陸政府自2013年起頒布更嚴謹的環保標準，並且自2016年下半年開始實施環保稽查，此動作也使得電石法PVC累計淨產能減少150萬噸、稼動率亦受到限制，使全球PVC開工率自2014年的66%升到2016年的69%，另外，2016年以來焦煤價格累計上漲119%，墊高電石法PVC成本，預計後續在中國大陸環保政策方向不變下，預計2017年全球PVC產能僅小幅年增加0~1%，同時大陸新屋開工以及印度固定資產投資仍持續帶動全球需求增加3%，分析師預估，2017年和2018年全球PVC開工率自2016年的69%會持續上升到72%以及73%，帶動成本較不受到焦煤影響的乙烯PVC利差也將自每公噸280美元擴大到每公噸310美元和326美元。

華夏為乙烯法的PVC業者，在中國大陸持續力行環保政策下，預計2017年、2018年全球PVC開工率以及乙烯法利差將提升，法人樂觀預估華夏2017年、2018年EPS將成長23%、5%，營運潛力備受期待，首度將華夏納入評等，建議增加持股，目標價32元。