台積電法說後外資多維持原評等及目標價,僅日系外資下修目標價

【財訊快報/記者劉居全報導】台積電(2330)昨(20)日法說會中二度下修今年展望,營收年減擴大至一成。不過外資法人在最新出爐的報告中多維持原先的「買進」或「優於大盤表現」評等,僅日系外資下修目標價,目標價介於625-718元間。美系外資指出,雖然台積電今年營收展望不佳,不過早在市場預期,半導體產業周期正處谷底,預估第三季庫存天數將續降。維持台積電長期營收年複合成長率15-20%目標不變。

台積電AI半導體應用目前貢獻營收6%,未來5年年複合成長率估達50%,屆時對營收貢獻估達11-13%。美系外資重申「加碼」評等,目標價維持718元。

另一家美系外資表示,由於庫存調整周期可能在第四季結束,這次可能是台積電最後一次下修營收展望,預估台積電在明年強勁成長處於有利位置,預估明後2年營收將分別年成長27%及19%。

美系外資指出,雖然台積電今年營收將衰退10%,但預估2024-2026年的年複合成長率將達逾20%,遠高於半導體產業的4-5%,重申「買進」評等,目標價維持700元。

至於日系外資表示,台積電第二季財報及第三季展望符合預期,儘管3奈米良率影響,毛利率可能不理想,不過僅是暫時性問題,仍看好庫存調整後的長期毛利率53%目標可達成,至於AI應用將帶動明年營運成長,重申「買進」評等;目標價調降至686元。

另一家日系外資也表示,台積電調降今年營收展望並不意外,看好在庫存恢復正常水準下,隨著AI及高速運算(HPC)需求強勁、產品組合轉佳、售價調漲帶動下,預估明年營收將成長約25%,重申「買進」評等,目標價維持650元。另一家日系外資則重申「買進」評等,目標價由740元下修至700元。