被貿易戰打到灰頭土臉?傳陸準QE悄上路、搶救債市

MoneyDJ新聞 2018-07-19 16:15:53 記者 陳苓 報導

川普貿易戰炮火對準中國,北京內外交迫,悄悄進行「準QE」(Quasi QE)救經濟。據傳央行將提供資金協助購買企業債,避免債券違約繼續飆高,並維持債市流動性。

陸媒21世紀經濟報導,外傳人行近日將向交易商提供「中期借貸便利操作」(MLF)資金,用於支持放貸和信用債。對於信用債投資,據傳債信評等在AA+及以上,按1:1比例給予MLF;AA+以下評等,按1:2給予MLF資金。買債券需為產業類,金融債不符合。

外界猜測,近期債券違約事件較多,債券投資人湧向AAA等高評等債券,導致低評等債券壓力較大,人行因此出手相助

ZeroHedge報導,三週前人行才宣布調降RRR(存款準備金率),如今又為了確保銀行和金融機構能有充足流動性,悄悄進行準QE,利用MLF等貨幣政策工具,支持地方債市和銀行。中國銀行基本上都是國營,北京所做所為等於是秘密QE,只是並非央行出面購債,而是商業銀行用人行流動性購債。

中國債市吃緊,AAA等級和AA-等級債券的殖利率利差持續擴大,一個月前利差已達2016年八月以來新高,顯示投資人對於中國企業債違約案大增,感到憂慮。

高盛表示,中國五、六月社會融資總量(Total Social Financing、TSF)數據疲弱,工廠數據欠佳、股市低迷、貿易衝突升溫,人行加緊寬鬆。高盛認為,川普意外拉高貿易戰戰況,宣布了2,000億美元的關稅清單,大出中國意外,當局只好進行準QE抵銷衝擊。

高盛指出,社會融資總量成長受限,主因北京打壓影子銀行,所以如果中國減輕打擊力道,就可算進行寬鬆。預料當局將繼續寬鬆、確保能有穩定成長,作法包括繼續下砍存準率、調降銀行同業拆借利率等。

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