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【統一證券晨訊】台積電展望保守 盤勢震盪加劇
日期：2018年 4月20日
※盤勢分析
台積電展望保守，盤勢震盪加劇
◎昨日盤勢
美股四大指數週三雖漲跌互現，然台股在期指結算後賣壓減輕，早盤即以上漲43點開出，隨後在台積電、華新科、宏碁、矽晶圓、水泥、食品及鋼鐵等大漲下，指數震盪走高，終場以長紅作收。觀察盤面變化，電子、傳產與金融分別上漲1.38%、0.85%與1.11%。在次族群部份，表現強勢者為半導體、水泥及食品，分別上漲2.36%、2.22%及2.11%；而電機機械、汽車及觀光，分別下跌0.54%、0.31%、0.25%，則表現較弱勢。終場指數上漲123點，收在10971點，成交量能為1530億元。
◎資金動向
三大法人合計買超78.43億元。其中外資買超56.75億元，投信買超4.84億元，自營商買超15.89億元。外資買超前五大為中信金、聯電、群創、開發金、新光金；賣超前五大為鴻海、強茂、創意、旺宏、友達。投信買超前五大為合晶、國喬、華新科、台泥、強茂；賣超前五大為開發金、華新、友達、裕民、盟立。資券變化方面，融資增6.06億元，融資餘額為1769.16億元，融券增0.25萬張，融券餘額為27.62萬張。外資台指期部位，淨多單增加10,257口，淨多單部位50,162口。借券賣出金額為34.44億元。類股成交比重：電子74.98%、傳產20.74%、金融4.28%。
◎今日盤勢分析
台積電昨日法說會，對第二季營運展望保守，並低於市場預期下，已導致今晨美股費半指數下跌4.3%，恐衝擊台股半導體與蘋概股走勢。對後市行情觀察，分析如下：第一、國際股市部分，本月為美國重量級企業財報密集公布期，目前標普500企業有73家公告財報，61家優於預期，優於預期比例為83.5%，財報利多有望支撐股市表現。第二、台積電1Q18 EPS 3.46元，符合市場預期。但2Q18展望，營收2277.6-2306.8億元，下滑7%~8.2% QoQ，毛利率區間47%~49%，皆低於市場預期的營收成長0%~3% QoQ，毛利率49.6%~51.4%。營收低於預期，主要受高階手機需求疲弱及挖礦市場具不確定性影響，在台積電營運展望疲弱下，恐衝擊半導體與蘋概股走勢。第三、技術面觀察。昨日台股強攻上漲，成功站上各期均線，在電子、傳產全數走強下，成交量能放大至1500億之上。目前僅月線呈現下彎，但再兩個交易日，月線扣抵值即下滑，有利月均線轉危為安；而KD在50之上，昨日K值已突破D值呈現黃金交叉。以技術線型來看，短期已轉多方格局，並且下檔季線10792具有強力支撐。第四、盤面觀察。市場傳言，美國未來可能考慮對俄羅斯鎳生產商進行制裁，並且先前4/6美國財政部即以干預美國大選為由，對俄羅斯鋁業進行制裁，使鋁供給量減少；在制裁傳言下，使週三LME鎳價及鋁價分別上漲8%及6%，推升大成鋼、彰源、建錩等不銹鋼族群走強。環球晶決議在南韓擴產，看好12吋矽晶圓將缺貨至2020年，激勵矽晶圓族群續強，合晶漲停，中美晶、嘉晶分別上漲逾4%與7%。聚陽公告3月自結獲利亮眼，展望2Q18可望淡季不淡，股價上漲3.6%，創波段新高。
◎投資策略
台股昨日長紅，指數成功站上各期均線，技術線型轉佳。然昨日台積電法說，對第二季展望保守，在高階手機需求偏弱及挖礦訂單不確定之下，引發昨日美國半導體類股與APPLE股價重挫，今日台灣半導體與蘋概股走勢也將同步面臨修正壓力，恐使大盤持續陷入震盪整理格局。由於目前台股仍多空交雜，操作上選股不選市，建議布局被動元件、半導體矽晶圓、塑膠、水泥、生技及高殖利率股等業績題材股為主。
