個股：茂達Q4營收將小減，但毛利率有望走揚，明年整體表現可望優於今年

李純君

【財訊快報／李純君報導】IC設計茂達(6138)今日舉行法說會，總經理王志信表示，第四季因PC進入傳統淡季，營運績效會小幅下滑，但毛利率有望上揚，至於明年，各產品線表現將都會優於今年。

回顧今年營運表現，王志信提到，今年營收成長最大的產品線是來自風扇馬達驅動晶片，因該產線銷售告捷，也拉升整體毛利率走揚，但也因此擠壓到LDO與電源管理晶片的營收占比，而事實上，LDO與電源管理晶片的營收還是比去年小幅成長。

就風扇馬達驅動晶片方面，茂達也從原先的PC領域，導入VGA繪圖卡上，另外，也大舉被採用在挖礦產品上，未來挖礦領域對驅動馬達晶片電源瓦數要求更高，可望是未來成長動能。另外風扇馬達驅動晶片，5伏產品端也導入無人機、口罩、IP CAM監控攝影機以及VR頭戴裝置，尤其12伏風扇驅動晶片應用面則更廣泛如伺服器，未來出貨成長看俏。

至於明年展望，王志信提到，明年第一季PC產品可望有拉貨潮，至於電源晶片則得看英特爾新平台Cannon Lake上市時程，預計明年下半年可望開始貢獻營收，電源管理晶片產線明年的營收會比今年成長。至於風扇馬達驅動晶片，將維持2位數年複合成長率，因此整體看來，茂達明年各產品線營收都會優於今年，而明年第一季PC產品受到農曆年長假因素影響，但1月可望有一波拉貨潮。

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