晨間解析：外資期貨多單重新加碼，蘋概＋業績題材股帶動反彈

【財訊快報／方亞申】在蘋概股、台積電(2330)及半導體股＋金融股上漲下，抵銷油價跌破50美元壓力，台股周一開高漲，日KD值再度交叉向上，形成牛勢背離，指數終場上漲69.45點，收在9697.34點，不過成交量還是未達900億元，為797.81億元。市場還是擔心周三美國聯準會開會，所幸個股表現還是相當積極。

本周四隻黑天鵝，油價破50美元＋英國最早可能於14日啟動脫歐程序，市場也在等待美國聯準會15日的利率政策會議結果，加上荷蘭國會大選結果，都將牽動本周的國際金融情勢走勢，台北股市和新台幣匯率也將受到牽連。不過美股還是持穩在相對高檔，歐股表現也還穩健，尤其大家日KD值都已向下修正一段時間，加上美元指數停在101～102之間，金融市場除油價未並未出現大變動。只是升息等變數就在後面，市場應以觀望為主。而美股支撐指數四大天王蘋果、谷歌、亞馬遜、臉書等都還維持在高檔，只要這些重量級權值股未大跌，指數問題不大。較強勢費半指數已登上985點之上，是否有向1000點挑戰可注意。

美國聯準會將於本周三召開利率決策會議，由於聯準會於本月升息可說是大致底定，並可能上調今年升息的次數，外界關注聯準會言論似乎轉為鷹派，那未來美國升息速度是否跟著變快？提前升息並不代表聯準會的升息步調將會變得激進，「漸進式」的升息路徑仍是聯準會的目標，市場目前仍反映2.25%可望是聯邦基礎利率的觸頂水準，所以2017年升息次數可能為2到3次。

至於油價，美國上周公布，原油庫存量連續9周攀升，達5.284億桶，引爆這一波油價跌勢。上周四西德州期油失守50美元重要關卡，此為去年12月以來首見。沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國等主要石油生產國皆擔心，若美國頁岩油商持續增產，可能消除OPEC會員國減產的努力。最屬意還是要觀察石油期貨空單大增。後續要觀察是否油價下跌對原物料股產生連鎖效應。

國內方面，上周外資減碼台股期現貨多單，所幸周一期貨多單又大增，多頭有防走低點之意。不過隨著去年年報亮麗公布後，接下來第1季財報的匯損與原物料漲價對毛利率的侵蝕，恐使市場下修企業獲利預估。再則中國與印度等新興市場的中低階智慧型手機復甦情況若不如市場預期，恐影響半導體上半年庫存調整的幅度。這些變數，都將影響國內投資氣氛。雖然央行說緊盯美國升息動作且有官股銀行將護盤，但是此時國際股市不宜連續大跌。較佳的是去年上市櫃公司全年獲利合計有機會挑戰2015年1.84兆元的歷史紀錄，現金股利也有望上看1.2兆元。技術上加權指數雖然上周五留下了長下影線，不過目前外資賣超並沒有出現明顯的止穩訊號，因此短線暫時仍以9,600點至季線9500點當作多方防守點。在櫃買市場部分，目前整體位階相較於集中市場仍屬強勢，上周五在第一次回測月線之後，仍能夠拉出下影線守穩在月線之上，短期在中小型股應該會比大型股有表現的空間。

個股上法人籌碼集中股、高殖利率個股與基期低個股，以族群性來看，半導體、金融股、設備、網通、工具機、銅箔基板台燿(6274)、聯茂(6213)、台光電(2383)、蘋概股的鴻海(2317)、大立光(3008)、鴻準(2354)、GIS-KY(6456)、景碩(3189)、臻鼎-KY(4958)與2月營收佳表現較佳。

其他線型強勢股，設備族群的盟立(2464)、均豪(5443)、萬潤(6187)、美律(2439)、同欣電(6271)、創見(2451)、長華(8070)、安馳(3528)、鴻碩(3092)、新至陞(3679)、國巨(2327)、帛漢(3299)、精誠(6214)、昇達科(3491)、華通(2313)、健鼎(3044)、精鋼(1584)、長榮航(2618)、程泰(1583)、亞崴(1530)、鉅邁(8435)、百和(9938)、建錩(5014)、智晶(5245)、永豐餘(1907)等等，還有國泰金(2882)、中信金(2891)可一併追蹤。