個股：處分利益加持，南茂(8150)今年每股獲利4元起跳

【財訊快報／李純君報導】封測大廠南茂(8150)30日宣布，出售部分上海孫公司股權給紫光集團，爾後雙方再共同替宏茂增資，藉以供應宏茂擴產所需資金，準備大啃中國大陸驅動晶片封測市場商機；透過此交易案，南茂可享有處份收益，今年每股獲利四元起跳，另外自明年起，也可以認列宏茂的獲利。

由於苦等投審會放行紫光投資南茂未果，且中國大陸致力於大舉興建新世代面板廠，諸多產能將在明年與後年開出，連帶對驅動晶片封測需求日甚，在時間壓力下，南茂決定轉個彎，出售上海孫公司─宏茂部分股權給紫光集團，雙方再共同替宏茂增資，以籌措宏茂擴產所需資金，讓宏茂在明年就能陸續有新產能開出，承接源自中國市場的驅動晶片訂單。

南茂預計以每股0.65元人民幣的價格，出售宏茂54.98%股權給紫光集團與策略投資人，本案的交易金額約4.98億元人民幣，爾後紫光將成為宏茂最大股東，持股約48%，南茂則持有宏茂的股權降為45.02%，成為第二大股東，至於宏茂員工、供應商與客戶則合計擁有宏茂6.98%股權；其後三方再共同替宏茂進行增資，宏茂總計將可取得10.74億元人民幣的資金，投入擴產。

值得注意的是，南茂出售宏茂股權，將帶入新台幣22.88億元的處份利益，預計今年第四季交割並入帳，若加計南茂今年本業獲利，則南茂今年全年每股獲利可以達到4元起跳的水準。宏茂目前資本額14億元人民幣，因未達規模經濟，目前仍處於虧損狀態，但經過出售部分股權給紫光集團，爾後再進行增資後，宏茂資本額將提高到27億元人民幣，同時因為增資，宏茂將取得10.74億元人民幣的資金投入擴產，擴產效益將自明年下半年顯現。

雖然經過此案，紫光對宏茂的持股會超過南茂對宏茂的持股，並導致紫光所取得的宏茂董事會比南茂多一席，但宏茂的董事長仍將由南茂董座鄭世杰擔任，且紫光也會將宏茂的經營權交給南茂。另一方面，南茂也預期，宏茂將自明年起轉虧為盈，母公司南茂明年更將可以依照權益法，認列宏茂的獲利；另外，業界也預期，宏茂也可望在三年後於中國大陸市場掛牌上市。南茂董事長鄭世杰坦言，宏茂在大陸上市的時間點，越快越好。