固定收益何處尋?亞債發行量減、需求卻增 印尼看俏

MoneyDJ新聞 2016-08-30 14:38:35 記者 郭妍希 報導

全球債券殖利率有許多都已轉負,究竟哪裡還有債券能提供固定收益?專家認為,投資人可往亞洲找尋。

CNBC 30日報導,Pinebridge Investments固定收益部副總裁Omar Slim在接受專訪時表示,亞洲具備投資等級的債券、主要是公司債,以及一些主權債、準主權債券商品,是該機構目前正在觀察的標的。

Slim認為,這些債券的基本面仍然穩健,比起其他市場(尤其是已開發國家)更具吸引力。他說,亞洲的債券發行量下滑,但投資人對殖利率的需求依舊強烈,等於是有更多資金在追逐愈來愈稀少的標的。

在亞洲的債券中,Slim看好殖利率相當高的印尼公債,因為當地政府正在努力改革中。報價顯示,以當地貨幣計價的印尼10年期公債殖利率在30日來到7.1%。這樣的殖利率遠多於美國(1.58%)、日本(-0.7%)和德國(-0.05%)相同類型的公債。

不過,Slim指出,馬來西亞的公債價格似乎過高,改革進度也不如印尼。馬來西亞10年期公債殖利率在30日達到3.57%。

MarketWatch報導,貝萊德(BlackRock)全球首席投資策略師Richard Turnill 29日報告稱,眾人預期利率將長期維持低檔,風險資產需求暴增,投資人湧向相同部位,萬一波動性再起,會引爆激烈的解套壓力。Turnill指出,部分熱門資產「極度擁擠」,價格又處於高檔,市場稍有風吹草動、或波動性提高,就可能釀成風暴。

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究竟哪些資產過於擁擠呢?Turnill表示,包括英國公債、美股、新興市場主權債、已開發國家信貸、黃金等。

不過,Turnill認為,部份熱門資產基本面好轉、估值合理,仍值得考慮,例如新興市場債和美國企業債。

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