《通信網路》智易:Q4會更好,今年EPS上看3元

【時報-台北電】智易 (3596) 上周舉辦法人說明會,由總經理李鴻裕披掛上陣,智易第三季成功繳出佳績,單季EPS達1.42元,年增逾6成,連帶使得智易對未來的前景看法轉趨樂觀,推估第四季有機會來到全年新高,更勝第三季,全年EPS則有機會上看3元,至於明年則期待毛利率可以穩住12%,全年營收期待有二位數成長。

智易法說會捎來好消息,智易第三季因迎旺季,再加上業外有匯兌挹注,營收、獲利都同步走揚,其中單季營收為50.55億元,較去年同期的41.41億元,成長22.08%,儘管今年第三季的毛利率11.85%,仍不若去年的14.83%,但稅後盈餘仍達到2.68億元,較去年同期的1.62億元,成長65.4%,以現有股本換算,每股稅後盈餘高達1.4元。

智易雖然第三季財報亮眼,但因上半年表現不如預期,連帶也壓低全年的表現,儘管累計前三季營收達143.86億元,較去年同期的126.6億元,成長13.6%,但在前三季平均毛利率大幅下滑,由去年同期的16.09%下滑至10.84%,相差5.25個百分點,今年前三季累計稅後盈餘僅3.51億元,仍較去年的4.8億元,下滑26.85%,經換算,今年前三季EPS僅1.87元。

林鴻裕指出,經過多方努力,今年終於有些成果,不過回首上半年,在匯率壓迫下,經營確實有些辛苦,特別是歐洲市場,在歐元走貶下,光歐元走貶就吃掉了大半的毛利率,由於今年歐元尚未走穩,未來對於歐洲市場的做法將以「維持舊有規模」為主,新的標案雖仍會接案,不過會力守對歐匯兌報價。

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不過,著眼於拉美及美國市場明年前景看好,歐洲市場明年僅有持平表現,就營收貢獻度來看,今年營收占比達60%的歐洲市場在明年可能會降至45%,希望透過這麼調整,明年毛利率可以成功守住12%。

就全球布局言之,李鴻裕指出,明年拉丁美洲市場應該是智易的重點發展市場,為免重蹈歐洲的覆轍,當地交易多半採美元計價,餘下小部份採當地貨幣計價,則會透過當地銀行周轉來降低風險。

李鴻裕指出,至於眾所注目的中國大陸市場,智易主力出貨方產品為被動光纖網路GPON,之前由於搶不到料,其營收占比並不高,僅6%至8%,初估今年出貨量可達100萬,明年有機會成長至8%至9%,另明年底智易甚至考慮自行購料,如料源穩定,不排除未來營收占比有機會拉高至15%。 (新聞來源:工商時報─記者鄭淑芳╱台北報導)