《光電股》瑞軒吃小米，Q3拚轉虧為盈

時報資訊

【時報-台北電】顯示器代工廠瑞軒 （2489） 今年拿下小米電視訂單，48吋、55吋分別在7月、9月量產出貨，第3季液晶電視出貨成長率有機會上看30％。由於出貨量放大、電視面板價格走跌，毛利率可望提升，法人預估本業有望轉虧為盈。

上半年電視面板價格維持在高檔，但是液晶電視銷售疲弱，價格競爭激烈，使得電視廠商普遍陷入虧損。瑞軒第2季液晶電視出貨回溫，營收反彈到46.68億元，季增率高達71.55％，毛利率維持在9.11％，本業虧損縮小，營業損失約1.67億元。

不過瑞軒上季認列高達3.09億元的業外收益，其中VIZIO投資利益約2億元，匯兌收益約5,000萬∼6,000萬元，另外還有利息收入、租金收入，拉抬公司維持獲利的表現。瑞軒稅前淨利約1.42億元，稅後淨利1.22億元，每股盈餘約0.14元。總計上半年瑞軒營收約73.89億元，稅後淨利約1.91億元，每股盈餘0.23元。

瑞軒表示，第1季液晶電視出貨僅約30萬台上下，第2季液晶電視和音響出貨都有所回溫，液晶電視出貨拉升到45萬台，音響約7萬∼8萬台。第3季有新的大陸客戶加入，出貨會有比較大的成長，獲利也會有所改善。

小米日前發表新款48吋4K2K液晶電視，就是由瑞軒所代工，由於新產品6月起放量出貨，帶動6月營收衝上19.39億元，7月營收也維持在18.68億元的高檔水準。接下來小米還將推出55吋4K2K液晶電視，瑞軒將配合在9月量產出貨，營收可望進一步攀高。在JVC、VIZIO、夏普等大客戶拉貨帶動之下，供應鏈推估瑞軒第3季液晶電視出貨可望衝上60萬台，出貨成長率上看30％。

瑞軒昨日股價逆勢走揚，終場上漲1.69％作收，收盤價15元。公司日前宣布祭出庫藏股，預定買回期間8月13日∼10月12日，預定買回2,500萬股，每股買回區間價格12∼20元。

瑞軒今年最受矚目的題材當屬VIZIO今年計畫掛牌上市，瑞軒持有VIZIO大約20％的股份。瑞軒投資10年，持股成本很低，轉投資潛在利益相當可觀。 （新聞來源：工商時報─記者袁顥庭╱台北報導）

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