《外資》NB與智慧手機需求不振,外資降評華碩

【時報-台北電】NB與智慧型手機需求不振,牽動外資圈對下游硬體族群評估,法銀巴黎證券昨(3)日將華碩 (2357) 智慧型手機出貨預估值分別由2,100萬台與1,700萬支調降至1,900萬台與1,500萬支,投資評等與合理股價預估值分別調降至「賣出」與250元。

巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超指出,去年PC與智慧型手機因分別有Windows XP到期與iPhone6/iPhone6 Plus題材帶動換機需求,但已難找到類似2007年iPhone與2020年iPad等創新性產品以刺激需求,因此,對今年下半年下游硬體製造族群基本面看法很保守。

不管Win10推出後,能否帶動NB需求,楊應超昨天將7月NB出貨下滑幅度預估值,由15%調降至18%,影響所及,第三季NB出貨成長率預估值,也由10%調降至9%,雖然優於季節性的成長3%,但這是拉貨(sell-through)造成、而非實際銷售(sell-through)數據。

相較於上游半導體族群的獲利預估值遭外資圈大幅下修,下游硬體製造族群看起來較為風平浪靜,然歐系外資券商分析師指出,「覆巢之下無完卵」,既然產品相同,後者財務預估值遭下修也是必然結果,只是先前對於上游半導體族群預期較高,國際資金買盤較多,下修幅度若大,股價跌幅也較大。

如將華碩投資評等與合理股價預估值分別調降至「賣出」與250元的巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀便指出,以下半年PC需求與智慧型手機產業競爭態勢來看,不確定變數相當多。

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以PC產業基本面來看,陳佳儀認為,儘管華碩認為Win10與英特爾Skylake只是將需求往後遞延,但以目前狀況來看,下半年PC市場似乎仍無穩定跡象。

至於智慧型手機產業,儘管華碩對於達成今年1,700至2,500萬支出貨預估目標頗有信心,但以目前整體產業競爭態勢、消費者需求疲弱、新舊機款處於過渡期等變數來看,出貨目標達成的機率相當低。

因此,陳佳儀將華碩今年NB與智慧型手機出貨預估值分別由2,100萬台與1,700萬支調降至1,900萬台與1,500萬支,影響所及,今年與明年每股獲利預估值則分別下修6.2%與17.5%、至24.08與24.69元。 (新聞來源:工商時報─記者張志榮╱台北報導)