《熱門族群》機殼傳雜音，外資:可成吃蘋果利多不變

【時報-台北電】日本Fanuc公佈第二季財報不如預期，並下修2015年會計年度營收與營業獲利預估值，引發外界對於機殼產業基本面疑慮，外資昨（29）日直指，背後原因可能是三星智慧型手機需求欠佳導致，由於未來12個月CNC產業仍無供過於求隱憂，依舊看好可成 (2474) 等可受惠於蘋果新機機殼規格升級題材等標的。

元大投顧科技產業分析師蒲得宇昨天指出，iPhone機殼升級題材還會延續至明年推出的iPhone7、也就是新增防水功能，因技術障礙進一步拉高，可成當然是優先供貨廠商，由於2015與2016年走的是市佔率攀升題材，接下來iPhone6S/iPhone7所享有的ASP題材，已讓合理股價預估值由420元調升至450元。

可成昨天下跌2.63％收333元，除了整體蘋果供應鏈股價表現欠佳外，多少也受到Fanuc公佈第二季財報不如預期，並將2015年會計年度營收與營業獲利預估值分別下修8％與18％的利空消息影響。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山指出，Fanuc僅表示是受到智慧型手機客戶高速鑽孔機銷售力道趨緩的影響，並未指名是哪個客戶，但根據了解，可能是三星，因為三星與其CNC供應商比亞迪佔今年IT相關CNC新增產能比重的30％至40％，由於Galaxy智慧型手機需求欠佳，導致三星取消部份CNC訂單。蓋欣山表示，儘管CNC訂單短期內會受到總體經濟變數出現波動，但巴克萊資本證券內部仍預估今年與明年IT相關CNC產能將分別成長39％與16％，由於智慧型手機機殼升級趨勢並未改變，未來12個月CNC產能不會出現過剩狀況，別對Fanuc財報太過擔心。

麥格理資本證券科技產業分析師曾雅蘭表示，儘管絕大多數智慧型手機需求都呈現趨緩狀態，來自蘋果的機殼升級需求仍使得供應商紛紛調升下半年資本支出，以可成與F-鎧勝為例，今年以來宣佈投入的設備資本支出就分別達28與25億元，因此，與蘋果相關的機殼族群股價表現會優於三星供應鏈。

蒲得宇以可成為例，儘管7月營收動能因產品過渡期而不會太強，但預計8月起就會開始加溫，預估第三季與第四季營收成長率將分別達2％與21％，且有了去年iPhone6經驗，今年良率表現會很好。（新聞來源：工商時報─記者張志榮╱台北報導）