《外資》野村證：陸TV品牌海外拓市，台面板廠得利

【時報記者任珮云台北報導】野村證上周參加「2015IHS台灣FPD國際研討會」(FPD為平面顯示器)，發現與會者對產業的觀點和野村先前的論調是一致的，也就是在大尺寸的LCD面板供需呈現健康，而新產品設計和低價品牌使消費型PC出現潛在的復甦契機。野村證聚焦三核心：一、LCD面板在今年供應仍呈吃緊，但在明年則可能出現逆轉。二、中國品牌的電視向海外拓展，此有利於台灣的面板業者。三、PC產品轉換造成2Q出貨遞延。在個股上，野村證持續看好友達 (2409) 及群創 (3481) 均給予「買進」評等，而PC則首選廣達 (2382) 和華碩 (2357) 。

據IHS DisplaySearch研調機構調查顯示，今年LCD的產能成長約6%，但需求成長則達8%，這和野村先前估值是一致的。野村估大尺寸面板的產能年增約4%，而需求年增約7%。展望2016年，IHS預估LCD產能年增8%，而需求年增7%，亦即產能略高於需求，也意味著中國面板新產能將進入市場。據IHS分析，面對與日俱增的市場競爭，南韓的面板製造商透過TV和新的技術，來捍衛其領導品牌；至於台灣方面，也從不同的尺寸規格和新科技來強化其價值鏈。

其次，IHS也觀察到電視的尺寸幾乎是「一年大一吋」，2007年的LCD電視尺寸約31吋，但到了2017年電視尺寸就將擴到41吋。中國大陸面板廠以32吋為主要產品，但目前只剩新興市場還有商機，北美市場已被40至43吋取代。而當中國的電視品牌向海外拓展時，全尺寸規格的面板需求就會增加，此將加惠台灣的面板業者，因為台灣業者具獨特產品和策略性優勢。

最後，在PC市場方面，IHS對第二季的出貨呈較保守的態度，主要是品牌業者不願在此時增加Windows 8/8.1的出貨，因為市場預估Windows 10將在3Q上市，所以此時市場的買氣會先觀望。野村估ODM/OEM在2Q的出貨季減約5.8%/1.3%，但廣達和華碩分別受惠Macbook、Apple Watch以及Zenfone II出貨，營收在第二季反而不減反增，估廣達2Q營收季增22%，而華碩營收季增達18%。