《產業分析》南亞科法說將打頭陣，記憶體Q3旺季可期

【時報記者沈培華台北報導】記憶體中尤其是DRAM迎來5年史上最長的好光景，隨著第三季旺季需求可望帶動價格續小漲。下周二(17日)南亞科技 (2408) 將召開法人說明會揭開法說會序幕。南亞科上季獲利攀高以及展望仍正面。明年則需觀察供需面是否有變化。

根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)調查顯示，受惠於買方急欲增加庫存以及第三季傳統旺季需求，即使供給位元成長逐季增加，本季平均銷售單價仍可望小幅上揚。

整體而言，雖然10奈米級帶來的位元成長不若先前世代明顯，但隨著供應商在今年上半年陸續導入，將持續貢獻未來數個季度的位元增長。以下半年來說，DRAMeXchange認為，雖然需求在旺季可望維持穩健，但已可觀察到價格上漲幅度越來越小，在今年第四季可能面臨持平開出的狀況。

南亞科先前表示，今年DRAM市況一整年健康，明年需觀察供需面變化；若韓美三大廠產能開出的情況如其預先所規畫的話，明年整體市況仍可望供需平衡。

去年是記憶體大好的一年，不論是DRAM、NAND Flash、NOR Flash全面上漲；今年以來則不同調，標準型DRAM最強勢，預期價格攀高至第三季，NAND Flash、NOR Flash整體價格則高檔震盪，各規格漲跌不一。

DRAM廠南亞科第二季在DRAM銷售價量齊揚，營運表現亮麗，業績逐月改寫歷史新高，上季單季營收達245.92億元，季增30.8%，並刷新單季業績歷史新高。南亞科認為，隨著智慧手機記憶體裝置量增加，加上伺服器需求持續強勁，第三季DRAM市場旺季效應可期。

受惠於DRAM價格穩揚，加上20奈米效益顯現，南亞科第二季獲利估將逾110億元，單季每股獲利超過3.6元，表現優於預期。

根據南亞 (1303) 公告，第二季所認列的南亞科收益達到33.3億元，季增54%。依南亞對南亞科的持股比例換算，南亞科第二季獲利將超過110億元，換算單季每股淨利超過3.6元，獲利季增幅度超過34%。

南亞科今年上半年每股淨利達到6元，展望下半年，第三季報價估續穩定小漲，今年本業就可以賺進一個股本以上。

華邦電子 (2344) 整體第二季合併營收134.85億元，較今年首季增加10.9%，續寫新高紀錄。今年全年營運將再挑戰18年來新高。

華邦電上半年營收256.41億元，年增17.4%。展望下半年，華邦電董事長焦佑鈞日前表示，今年上半年有客戶在消化存貨，去化庫存動作已經明顯趨緩，下半年的景氣看起來還不錯。

旺宏電子 (2337) 第二季合併營收約88.8億元，比第1季的90.61億元減少約2%，主要為第二季是傳統最淡的一季。下半年起迎傳統旺季，第三季營運可望比第二季成長，整體下半年表現亦將優於上半年。

今年以來NOR Flash市況仍健康，旺宏電子2018年1月至6月合併營收為179.41億元，較2017年同期增加36.2%。