【統一證券晨訊】系統性風險未歇 多看少做

日期：2018年 8月16日

※盤勢分析

系統性風險未歇、多看少做

◎昨日盤勢

受到美國道瓊工業指數上漲的激勵，昨日台股開盤以上漲3點、全日最高點的10827點開出後，由於市場擔憂土耳其金融風暴會蔓延至其他新興國家、加上美中貿易摩仍未見轉圜跡象，以及新台幣兌美元匯率續貶，導致指數由紅翻黑，一路下挫並灌破年線至最低10688點，儘管中場過後買盤進駐大型權值股台積電、鴻海、中華電、英業達、群聯等並拉升股價，但是指數仍然無力回天，終場指數以黑K棒作收。觀察盤面變化，電子、傳產與金融分別下跌1.33%、0.58%與0.64%。在次族群部份，僅有兩族群上揚、表現相對強勢，百貨貿易與玻陶分別上漲1.03%與0.26%。終場指數下跌107點，收在10716點，成交量能為1329億元。

◎資金動向

三大法人合計賣超70.62億元。其中外資賣超32.99億元，投信買超2.91億元，自營商賣超39.88億元。外資買超前五大為英業達、元大金、欣興、中環、潤泰全；賣超前五大為聯電、群創、兆豐金、新光金、華航。投信買超前五大為中鋼、國喬、台泥、中鴻、大成鋼；賣超前五大為合晶、達方、強茂、南亞科、旺宏。資券變化方面，融資減9.02億元，融資餘額為1766.4億元，融券增2.27萬張，融券餘額為37.09萬張。外資台指期部位，淨多單減少10152口，淨多單部位34381口。借券賣出金額為56.9億元。類股成交比重：電子72.93%、傳產21.8%、金融5.28%。

◎今日盤勢分析

土耳其金融危機未歇、全球貿易摩擦加上貨幣戰將使金融市場更動盪不安、新台幣貶值恐降低台股資金動能、台股技術面偏弱，皆不利台股近期表現，操作宜謹慎。對於台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部分。土耳其金融危機持續發酵，該國總統厄多安不僅拒絕釋放美國牧師，更揚言將抵制包括iPhone在內的美國電子產品，勢必使美國提高經濟制裁力道，由於土耳其經常帳赤字與外幣債務問題嚴重、7月通膨率高達16%、里拉在今年已跌逾40%，內憂外患將導致土國危機無法在短期內快速化解；此外，美國升息趨勢已定，國際資金流向美國促使美元走強、新興國家貨幣如阿根廷披索、巴西里爾紛紛走弱，全球貿易戰已進一步衍生出貨幣戰，加上美國與中國、伊朗、俄羅斯等貿易摩擦持續升溫，恐不利國際股市近期表現。第二、明晟MSCI指數於8/14凌晨公布季度調整結果，台股權重在全球新興市場指數中由11.79%降至11.71%，亞洲除日本指數則由13.5%下調至13.35%，至於台灣指數成分股則無新增或刪除，將在8/31收盤生效；證期局預估對台股的資金排擠效應約新台幣一百億元，占外資投資台股市值約0.08%；由於新台幣匯率持續貶值，國際熱錢流出台股之可能性升高，台股資金動能恐將受到壓抑。第三、技術面觀察。昨日加權指數再度跌破年線10778點，不僅落於所有均線之下，而且短中期均線已全部下彎，加上KD指標持續向下、外資偏空操作，將使台股指數近期呈現弱勢震盪整理格局。第四、盤面觀察。股王大立光將於今日除息、每股配發72.5元現金股利，受到外資近期減碼影響，大立光棄息賣壓沉重，盤中一度下探至最低4400元，終場跌破季線並下跌近4%；蘋果指標股台積電、鴻海、可成皆下挫；被動元件持續走弱，國巨、華新科、奇力新皆跌逾2%。

◎投資策略

昨日台指期壓低結算，由於土耳其金融危機延燒、拖累新興國家貨幣貶值；考量新台幣走弱，將降低台股資金動能、且目前台股技術面偏空，預期指數呈現弱勢盤整格局；現階段謹慎保守操作為宜，多看少做，僅逢低布局績優的業績股，如晶圓代工、蘋概股、自行車、水泥及塑膠等。