【統一證券晨訊】指數創高良性拉回 整體多頭格局不變

日期：2019年11月14日

※盤勢分析

◎昨日盤勢

受到美國道瓊指數尾盤拉回走弱影響，昨日台股指數以下跌37點至11483點開出，儘管承接買盤進場承接，推升指數至盤中最高11509點；但獲利了結賣壓陸續出籠，包括台積電、鴻海、台達電、遠傳、南亞科、臻鼎-KY等重量級權值股聯袂走弱，指數再度下殺至最低11439點，隨後指數在平盤以下弱勢震盪，終場下跌52點，以黑K棒作收，收在11467點，成交量能1151億元。觀察盤面變化，三大類股全數下跌，電子、金融及傳產分別下跌0.43%、0.51%及0.47%。在次族群部份，以電子通路、電器電纜、水泥業等走勢最強，分別上漲2.03%、0.63%及0.55%。

◎資金動向

三大法人合計賣超53.3億元。其中外資賣超62.63億元，投信賣超3.29億元，自營商買超12.63億元。外資買超前五大為中信金、緯創、和碩、永豐金、百和；賣超前五大為群創、欣興、友達、微星、第一金。投信買超前五大為華通、晶電、廣明、緯創、金像電；賣超前五大為正崴、第一金、微星、群創、兆豐金。資券變化方面，融資增7.12億元，融資餘額為1418.07億元，融券減0.36萬張，融券餘額為84.5萬張。外資台指期部位，多單減碼233口，淨多單部位49928口。借券賣出金額為33.28億元。類股成交比重：電子76.41%、傳產17.7%、金融5.82%。

◎今日盤勢分析

雖然美中貿易戰傳出雜音，但雙方朝向正面發展的趨勢不變，國際性系統風險解除；加上美國貨幣寬鬆政策延續，台股技術面偏多，台股仍為多頭格局不變。台股後市分析如下：

第一、國際金融部分。美中貿易戰持續朝正面發展，雖然川普在11/8否認將取消所有對中輸美產品的加徵關稅措施，但是在11/12又在貿易演說中強調美中貿易協議已經接近完成簽署階段，而且美方重要幕僚紛紛出面發表進展順利的談話，包括白宮經濟顧問庫德洛說明若達成首階段貿易協議，就會有關稅共識和讓步，美國副總統彭斯的幕僚長蕭特更表示美中貿易談判非常樂觀，首階段貿易協議很可能會在12/15前簽署，而中國方面亦持續釋出善意，商務部發言人高峰指出，兩國同意隨著協議的進展，分階段取消加徵關稅措施。由於美中貿易戰在今年底前暫時性休兵的機率極高，全球經濟可望恢復成長動能。

第二、美國總統川普11/12再度抨擊FED利率水準過高，並指出可考慮像歐洲的負利率政策，目前市場聚焦聯準會主席鮑威爾將於11/14在眾議院的聽證會作證，預期將重申美國經濟展望無虞，貨幣政策保持寬鬆，並將持續購債措施。受惠於貨幣政策寬鬆趨勢不變，將有利於資金行情延續。

第三、技術面觀察。指數目前位於近三個月上升趨勢的下緣，中長期均線呈現多頭排列，外資持續偏多操作，技術面維持多頭格局不變。因此儘管台股昨日走勢疲軟，但是此係為近期指數屢創近29年新高後，漲多拉回的良性修正，待獲利了結賣壓消化後，指數仍有高點可期。

第四、昨日盤面觀察。重量級電子股鴻海與廣達由於法說會即將登場，投資人觀望心態濃厚，股價皆以小跌作收；被動元件龍頭國巨擬將收購美商KEMET，市場樂觀預估將對國巨每股獲利貢獻至少10元以上，一開盤即強勢漲停，進而帶動華新科、信昌電、興勤紛紛漲逾2%；大聯大擬以每股45.8元收購文曄3成持股，游於藝激勵文曄跳空漲停。

◎投資策略

近期指數震盪拉回整理，此為屢創近29年新高後的良性修正。考量美中雙方在今年底前簽署第一階段協議仍高，貿易戰休兵有利於全球景氣恢復成長動能；加上全球央行寬鬆政策趨勢不變，資金行情可望延續。目前台股技術面維持多頭格局，待短線賣壓化解後，指數仍有高點可期，建議偏多操作，優先布局前景較佳之類股，如5G概念股、PCB、網通及IC測試等族群。