【統一證券晨訊】延長華為限令 提防利多出盡逢高減碼

日期:2019年 8月20日

※盤勢分析

延長華為限令,提防利多出盡,逢高減碼因應

◎昨日盤勢

受到上周五美股上漲激勵,台股昨日以上漲28點至10449點開出,在台積電、台達電、聯發科、穩懋、瑞昱及聯詠等電子權值股拉抬下,指數震盪走高,盤中指數最高攻抵10516點,上揚96點;不過,尾盤回吐部分漲幅,終場指數以上漲67點作收,收在10488點,成交量能為1191億元。觀察盤面變化,三大類股均呈上漲,其中電子、傳產及金融分別上漲1.03%、0.04%及0.59%。在次族群部份,以半導體、電子零組、電器等走勢最強,分別上漲1.49%、1.45%及0.86%。

◎資金動向

三大法人合計賣超26.1億元。其中外資賣超37億元,投信買超7.5億元,自營商買超3.4億元。外資買超前五大為中環、群創、旺宏、華通、華泰;賣超前五大為中鋼、中信金、新光金、仁寶、長榮。投信買超前五大華通、聯發科、智原、台表科、京元電;賣超前五大為長榮航、台灣高鐵、萬海、南亞科、兆豐金。資券變化方面,融資增5.67億元,融資餘額為1296億元,融券增0.27萬張,融券餘額為44.65萬張。外資台指期部位,多單加碼0口,淨多單部位38642口。借券賣出金額為33.4億元。類股成交比重:電子73.7%、傳產21.7%、金融4.4%。

◎今日盤勢分析

美中貿易戰陰晴不定,川普不時放話要修理中國,有時又說與習進平熱線,讓市場捉摸不定,但其主軸仍是持續壓迫中國,整個資本市場仍不脫離此不確定因素。台股近日陷入年線保衛戰,短線站回年線之上,但中期型態格局轉負面,那將影響反彈的格局。

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台股後市行情,分析如下:第一、JACKSONHOLE會議登場,鮑威爾再打強心針?近期市場擔心的殖利率倒掛問題,上周美國十年期國債殖利率與二年期的殖利率產生倒掛情形,這是2007年以來首見,這種現象被視為經濟衰退的徵兆。由於近期市場對此次殖利率倒情形,反應相當強烈,故再度加深FED是否持續降息的期盼。本周22-24日將舉行全球央行年會-JACKSONHOLE會議,屆時鮑威爾的開幕致詞,若是只提出下半年二碼以下的降息,則應留意市場的負面反應及失望性賣壓。

第二、中國經濟架構持續放緩。近期公佈的金融跟經濟數據,全部不如市場預期。其中7月社會融資、新增信貸、M2全面回落、經濟結構轉差。中國政府從去年開始推動寬鬆貨幣傳導到寬鬆信用的政策宣告失敗,中小企業資金吃緊的情況改善有限。另外,經濟三駕馬車消費、出口、投資亦全部放緩,現階段中國經濟放緩的速度較預期為快。

第三、從技術面觀察。台股8/2在貿易戰利空下大跳空跌破季線與半年線,形態上己形成島型反轉,而且10600點之上已形成大套牢區,昨日台股雖漲,但月線已向下跌破季線與半年線,上檔套牢嚴重且中期格局更加險峻。

第四、APPLE新機拉貨,軟板族群吃香。Apple新一代iPhone將於9/10左右發表,9/20前後開賣,新機零組件已於7月開始備貨進入量產。PCB供應鏈,包括軟板上游台虹,下游臻鼎、台郡及嘉聯益,都是iPhone供應鏈,業績也開始明顯增溫。2H19新款iPhone在天線設計上,臻鼎與台郡於新一代iPhone掌握較多高頻軟板新訂單,因此2H19營運可望增溫。在旺季來臨時,建議可逢低佈局軟板受益股臻鼎及台郡等。

◎投資策略

美中貿易戰陰晴不定,今晨美國商務部延長華為90天寬限期,將激勵市場信心。但考量川普主軸仍是持續壓迫中國,但整體貿易戰仍是朝向負面發展,應提防利多出盡。加上台股目前形態架構偏空,本周月線向下跌穿季線與半年線,10600點以上壓力重重,維持謹慎保守建議,適度減碼,等待市場情緒穩定再行布局。