晨間解析：台積電領軍，台股重返10800點

【財訊快報／研究員方亞申】國際股市在台股長假期間持續上漲，台股週一進行補漲，在三王都上漲之下，包括半導體、IC設計、散熱、PCB、PA等族群皆輪流推升下，指數終場上漲96.19點，收在10800.57點，成交量1559.51億元。由於國際股市已經上漲一段，相對要小心拉回。不過國際資金還是充沛，輪漲格局可望持續。

標普500指數上週五連續七個交易日收紅，寫下2017年10月以來最長連漲，道瓊工業指數則進逼歷史新高，主要反映美國就業報告大致如預期成長且無通膨之虞，及美國總統川普又再催促聯準會(Fed)降息，美國四大指數走勢非常強。其中，費半一度創歷史新高；道瓊距去年10月所創歷史新高26,828點只差不到2%。美中貿易談判可望有好結果，使得市場信心偏向樂觀，不過接下來月中開始企業季報公布，一般預估第一季企業獲利將有約3.5%的衰退，是近幾年來首次出現衰退。加上今年來，標普漲了15%，那斯達克漲了20%，費半漲幅更高達29%，後續將面臨漲多賣壓。

所幸降息風潮似乎又吹起，印度出現今年第二次降息，紐西蘭也可望跟進；最主要還是聯準會不升息或寬鬆宣言，包含暫不升息，且表示要在9月停止縮表，帶動市場對資金面的信心度加強，使得市場資金可望寬鬆。據統計，現階段全球負率債券共計達10.2兆美元，較今年初6兆美元成長七成，都顯示全球資金過剩，熱錢頗多，前波全球負利率債券的歷史新高水位12兆美元，顯見資金又開始氾濫，此對於國際大型股ETF有利，可望捲土重來。所以只要美股四大指數未跌破月線前，盤堅向上不變。另外，國際油價一直緩慢在創波段新高，只要在60美元之上，就有利風險性資產。也就是國際股市短線有漲多賣壓，但中線在月KD值陸續交叉向上下，資金行情可望持續。

今年以來，全球主要股市漲幅最大的就是中國深滬股市，尤其深圳指數累計漲幅超過30%，主要是中小型股。週一雖出現震盪拉回，但只要10日線不破強勢持續。

台股外資首季連三月淨匯入，合計淨匯入總金額已達81.15億美元，換算新台幣近2,502億元。去年一年淨匯出達103.4億美元，創下2008年金融海嘯以來外資淨匯出歷史次高金額，外資回頭就有上漲機會，但需要更積極買進才利推升指數。而台股指數從1月中旬以後就沿著10日線向上推升，雖然從低點9319點至今累計上漲1488點，壓力隨時將出現，但目前10日線已來到10623點，在此之上有利多頭。進入10800-11000點壓力還是要注意。

另一變數是根據歷史經驗，清明節連續假期後台股往往陷入震盪，由於去年度財報利多已發酵完畢，加上進入五月繳稅季，大股東有賣股繳稅的傳統，台股向上趨勢因此受到考驗。

三王台積電(2330)、鴻海(2317)、大立光(3008)同時上漲，半導體的IC設計神盾(6462)創高，創意(3443)、聚積(3527)、祥碩(5269)、矽力-KY(6415)、譜瑞-KY(4966)、晶心科(6533)表現較強。嘉晶(3016)、環球晶(6488)、訊芯-KY(6451)盤堅。工業電腦立端(6245)續漲；PCB的金像電(2368)、欣興(3037)、臻鼎-KY(4958)、高技(5439)、景碩(3189)，其他如青雲(5386)、微星(2377)、和鑫(3049)、同亨(5490)、GIS-KY(6456)、明基材(8215)、麗清(3346)、新普(6121)、正崴(2392)、世禾(3551)、信邦(3023)、眾達-KY(4977)、長華(8070)、南港(2101)、穩懋(3105)、先豐(5349)、晶電(2448)、上銀(2049)、亞德客-KY(1590)、興能高(6558)、廣越(4438)、南茂(8150)、頎邦(6147)、利勤(4426)、豐泰(9910)等強勢。光學股是人氣指標，大立光、玉晶光(3406)超強，揚明光(3504)、先進光(3362)跟上；散熱族群泰碩(3338)、元山(6275)走強，雙鴻(3324)、超眾(6230)強勢。