《基金》量化策略布A股，獲取超額報酬

【時報-台北電】2019年來全球表現最好的就是陸股，但A股波動相對較高，要如何提高投資勝率？柏瑞投信表示，展望全年，大陸官方政策作多態度明確，加上金融供給側的結構性改革，將吸引更多國際資金流入，A股行情欲小不易，透過量化策略即可掌握牛市行情。

所謂的量化投資，指透過電腦模型輔助人腦作出更精準的投資決策，好處在於投資決策都是量化模型精算後得出的最佳化結果，可以克服人性貪婪、恐懼及僥倖等弱點，避免追漲殺跌。

柏瑞中國A股量化精選基金經理人方定宇指出，滬深300指數在年初創下波段低點後已止跌回升，市場普遍認為此次大陸股市「政策底」已經形成，根據經驗，大陸政府救市政策總能發揮效果。此外，近期成交量回升，顯示市場已脫離2018年的低氣壓，用以衡量散戶信心的融資餘額近期也已轉折向上，目前仍處於相對低檔沒有過熱跡象，表示A股上升趨勢成型，且行情尚未結束，現在是進場好時機。

柏瑞中國A股量化精選基金聘請華泰柏瑞基金管理有限公司為投資顧問，該公司成立於2004年，為柏瑞投資在大陸的參股合資公司，在大陸以量化投資管理為其主要專長之一，總管理資產規模1,075億人民幣（量化投資占16.2％）。

華泰柏瑞量化策略團隊負責人田漢卿表示，量化策略就是力求高機率擊敗指數，以提高長期獲得超額報酬的機率。A股擁有發展量化投資的良好環境，因為A股市值超過8.6兆美元，逾3,500檔股票，非常適合量化策快速、大量挑選優質股票，補捉市場低效率性以獲取超額報酬。

此外，A股2018年日均成交值3,690億人民幣，買賣價差約美國的一半，適合頻繁和大量的執行量化交易。A股超過8成的交易量來自一般投資人，多數不會採用量化方式交易，不易產生策略排擠效應。

柏瑞投信指出，以華泰柏瑞A股量化策略的模擬投組來看，如果把時間拉回到2013年到2019年2月底，策略模擬績效以141.5％，跑贏滬深300指數的79.1％。但這是以歷史資料模擬投資組合的結果，投資人要留意陸股仍有波動風險。（新聞來源：工商時報─魏喬怡／台北報導）