《基金》外資上周對亞股買多賣少,鍾情菲律賓

【時報記者任珮云台北報導】紛擾多時的美國期中選舉結果上周底定,隨著政治不確定性去化,國際資金上周對亞股買多賣少,特別是菲律賓,上周淨流入金額高達5.86億美元,創下2012年7月以來逾六年單周之最大量,躍升亞股吸金王;印尼、南韓和越南均已連續兩周獲資金關愛,其中,印尼單周吸金2.56億美元,也同步改寫2017年5月來逾一年的紀錄。另外,泰國和越南亦有微幅進帳。台灣、印度和馬來西亞上周雖為淨流出,但失血幅度甚小,可視為正常調節。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出,干擾盤面多時的美國期中選舉上周終於落幕,共和黨未能維持兩院絕對優勢,選後政治版圖變化是否引發經濟走向轉折,尚需密切觀察。但隨著政治不確定性消弭,投資人重新將注意力轉移回資產價值及未來展望,並吸引外資重返亞股,上周亞股買多賣少。

張致寧分析,從價值面來看,張致寧強調,亞股在經歷這一波市場震盪後,目前MSCI亞太不含日本指數股價淨值比低於1.5倍,較長期均值約低於1倍標準差位置,從過去經驗顯示,每當亞洲的股價淨值比落在1.4至1.6倍之間進場,未來一年的平均報酬率可達24%,低檔布局機會浮現。若投資人憂心市場波動幅度較大,在當前市場震盪之際,不妨透過亞太收益型策略等方式,以供較資產佳下檔保護。

回顧1994年來迄今,每當美國十年期公債殖利率走升之際,幾乎各類風險性資產都上演大多頭,而且亞股漲勢又相對耀眼,不論亞太(不含日本)高息股、亞太(不含日本)股票、還是亞太股票,漲幅也介於23-26%,凌厲漲勢全面壓制成熟股市和各類債券資產表現,反映出升息環境對亞股帶來的助益,遠較其他資產來得鮮明突出。

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摩根東協基金產品經理張乃文指出,受累於消費及消費者信心疲弱,菲律賓第三季國內生產毛額(GDP)成長減緩至6.1%,菲律賓股市上周下跌2.4%,跌幅為主要亞股之最,惟受惠於跨國龍頭食品企業近期籌資活動,僅上周三單日便迎來7.3億美元的國際資金湧入,5.86億美元的吸金更是自2012年7月以來的單周最大量,並一舉將菲律賓股市拱上亞股吸金王寶座。

張乃文進一步指出,美國聯準會上周重申逐步升息決心,推升美元再度走強,不過,受惠於國際資金大舉進駐,加上年底海外匯回潮,引領上周菲律賓披索兌美元匯價一度強彈至五個月來新高。

此外,印尼明年四月將進行總統與國會大選,預期在選舉牛肉和政策紅利發酵下,配合穩定的通膨數字和持續雙位數成長的信貸,都讓印尼內需消費市場的未來成長性不容忽視。儘管短線貿易戰的風險雖存在,但印尼盾的匯率風險可望暫時降低,中長線仍可期待印尼的金融和消費類股表現的空間。