國際債市：油價崩降低通膨壓力，美債週二價格上揚，10年期殖利率跌4個基點

【財訊快報／劉敏夫】美國公債週二價格上揚，引領殖利率下跌，因為國際油價下挫，意味著未來通膨將放緩，強化了美國聯準會緩慢升息的預期。

根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌3.3個基點，報2.8911%；5年期公債殖利率下滑5.1個基點，報2.984%；10年期公債殖利率滑落4個基點，報3.1415%；30年期公債殖利率下滑2.1個基點，報3.3634%。

殖利率曲線轉趨陡峭，5年期與30年期公債殖利率利差，也就是市場所謂的殖利率曲線擴大約3.1個基點，報37.77個基點。

美國西德州中級原油期貨週二收盤下跌7.07%，跌幅醒目，報每桶55.69美元，是連續第12個交易日日收低，創下歷年最長一波下滑跌勢。

BMO Capital Markets美國固定收益策略部門副總裁Jon Hill表示，油價下跌，將令通膨減弱，因能源成本下降，所以在其他條件不變的情況下，預計利率會走低。

但是分析師表示，油價下跌導致的殖利率下降有所緩和，因有消息指稱，英國與歐盟在經過一年多的談判後就脫歐協議草案達成了共識。

除了英國退歐的這一利好消息外，美股在週一遭遇大幅拋售後反彈也幫助限制了公債殖利率的跌幅。

在經濟數據方面，市場等待本週稍晚發布美國消費者物價和零售銷售數據出爐。市場預計美國10月核心消費者物價指數(CPI)將小幅攀升至0.2%，之前一個月為0.1%。

凱投宏觀(Capital Economics)的高級美國經濟專家Michael Pearce認為，美國核心通膨也許已經觸頂。單位勞工成本溫和增長，美元今年升值，顯示核心通膨不太可能進一步上升。

Michael Pearce，隨著通膨停步不前，估計聯準會將繼續漸進升息，隨著經濟增速放緩至低於趨勢增長水準，明年聯準會將很快轉持觀望立場。