《半導體》高通、蘋果世紀和解，聯發科前景外資各唱各調

【時報記者王逸芯台北報導】蘋果、高通上演世紀大和解，聯發科 (2454) 搶沾蘋果光前景恐出現變數，外資也紛紛出具最新報告，亞系、美系看法不一，亞系外資認為，蘋果、高通此舉將使全球手機數據機晶片的供應商更趨集中，有利於聯發科為iPhone提供5G晶片業務的機會，但兩家美系外資則持不同看法，認為聯發科爭取蘋果訂單的機會縮減。

亞系外資指出，英特爾將退出智慧手機的5G數據機晶片業務，此舉將使得全球在手機數據機晶片的供應商將更趨向集中化，亞系外資直言，這可能會讓聯發科有機會為iPhone提供5G智慧手機的晶片業務，維持對聯發科優於大盤的評等，目標價360元。

美系外資表示，聯發科第一季營收527億元，優於市場預期，主要來自於整體智慧手機晶片出貨量比想像中好，預估其首季毛利率將落在39.5%，目前市場對大陸智慧型手機市場過度看空，認為全年智慧機總量呈現高個位數甚至雙位數幅度衰退，現階段預測聯發科今年整體智慧手機晶片組營收相較去年下降15%，出貨量下降和持續的價格壓力都可能會壓抑智慧型手機業務增長，另外，聯發科的5G業績在2019年實質貢獻相當有限，加上蘋果和高通的和解，恐使得聯發科獲得蘋果5G晶片的機會有限，對聯發科5G業務的發展保守看待，長期來說，相對看好聯發科在ASIC(客製化晶片)以及PMIC(電源管理IC)的穩定成長，維持聯發科買進評等，目標價321元。

另一家美系外資也表示，蘋果和高通在專利訴訟上進行和解，由於聯發科前一波漲勢的其中一股推力是潛在有機會爭取蘋果訂單，但因蘋果和高通已經和解，故搶食蘋果訂單機會減少，聯發科在行動晶片業務上依舊艱難，維持中立評等，目標價360元。