《半導體》敦泰Q2起營運回溫，惟外資憂TDDI ASP下滑趨勢難擋

【時報記者王逸芯台北報導】歐系外資針對敦泰 (3545) 出具最新報告指出，敦泰第二季毛利率、出貨都將回溫，新品也將陸續推出，但有鑑於整體TDDI(觸控面板驅動IC)平均售價(ASP)下滑趨勢，故維持敦泰目標價19元，目標維持劣於大盤。

歐系外資表示，敦泰首季因較低的毛利率和較高的營運成本，單季營收入為16.4億元，季減少19.8%，年減少37.2%，單季毛利率為20.96%，單季稅後淨損為1.94億元，每股虧損0.67元，惟庫存狀況已經相較去年第四季明顯改善，顯示出後續營運將趨向穩定。

歐系外資表示，敦泰首季財報持續反映上一代TDDI產品短缺，預計敦泰第二季觸控IC和DDI會有季節性提升，隨著銷售額的擴大，敦泰第二季毛利率、出貨量都會出現明顯回溫，在成本控制和更好的組合推動下，可以抵銷了一些平均售價壓力。

敦泰是第一家推出基於Mux 1：6和Dual Gate的TDDI解決方案的公司，並已通過面板客戶資格認證，這兩種解決方案主要在實現與使用COG的COF相似的窄邊框設計，同時具有更高的成本競爭力和更高的功效，新產品預計在第三季推出，2020年力拚量產，且敦泰在TDDI定價也變得更加積極，有機會在2020年重回市場領先地位。

歐系外資點出，除了敦泰外，奇景光電也表示，正在降低TDDI的平均售價(ASP)以獲得更多的市場份額，預計ASP競爭自2019年下半年開始影響無晶圓廠製造商的利潤率，另一家大廠聯詠也恐受到影響，有鑑於TDDI的平均售價下滑趨勢，維持敦泰目標價19元，目標維持劣於大盤，將2019年、2020年每股盈利預測下調至0.54元、1.45元。

敦泰在其他產品方，其指紋辨識有新的突破，第二季已機進入量產，目前華碩 (2357) 、TCL、宏達電 (2498) 、諾基亞、Transsion已經採用它，且敦泰也獲得了一線面板製造商的資格，出貨OLED DDI，預計2020年會有更多的貢獻，至於光學指紋辨識上，敦泰則持續努力中。