《光電股》瑞軒Q3本業轉虧，Q4拚反彈

【時報-台北電】受到客戶提前拉貨影響，瑞軒 （2489） 第三季出貨略低於預期，再加上越南新廠投產，初期人事費用增加、生產未達經濟規模，因此造成本業轉虧，在業外收益挹注之下，每股仍小賺0.01元。不過大陸元春備貨需求仍在，第四季營運可望反彈，第二季、第四季將是今年營運高點。

瑞軒公布第三季合併營收約37.71億元，和去年同期相當，不過毛利率有所改善，來到12.29％。但是管銷研費用增加，造成本業轉虧，營業損失約6,256萬元。所幸在業外收益約7,094萬元挹注之下，稅前淨利約838萬元，稅後淨利約1,098萬元，每股盈餘0.01元。

累計瑞軒今年前三季營收約110.19億元，相比去年同期成長13.55％，毛利率約13.77％，營業損失約3,007元，相比去年同期大幅縮小。稅前淨利約1.98億元，年增183％，稅後淨利約1.56億元，年增148％，每股盈餘約0.18元。上季業外收益約7,094萬元，包括有湖口廠、楊梅廠的租金收入，以及匯兌收益和利息收入。

瑞軒表示，越南廠在今年中投產，新廠招聘員工，造成人事費用提高，而且新廠剛投產還未達經濟規模，也造成了損失。第三季除了強化人員訓練、積極提升生產良率、效率之外，也開始幫滑鼠品牌大廠羅技代工生產滑鼠，單季出貨量約31萬個。羅技尋求大陸之外的生產基地，因此找上瑞軒合作，而瑞軒也希望增加產品品項，填補新廠產能，提升規模經濟，讓越南新廠盡快獲利。

瑞軒表示，今年因為中美貿易戰，整個拉貨節奏和往年大不同，因為美國加徵關稅的考量，很多客戶提前到5月、6月拉貨，反而影響到第三季代工廠出貨。總計瑞軒今年前三季電視出貨量約290萬台、音響出貨量約52萬台，全年的目標達成率已達到7～8成。

過去隨著北美旺季備貨效應、以及大陸的元春檔期，瑞軒營運高峰都落在第四季，雖然今年受到中美貿易戰的干擾，客戶提前在第二季拉貨，造成第三季營運表現不如預期，不過明年農曆年假比較早、時間在1月底，因此不少客戶提前在11月、12月拉貨，公司認為，今年第四季旺季效應仍在。（新聞來源：工商時報─袁顥庭／台北報導）