個股：葉垂景稱錸德轉型走向藍海，AD成長優於預期，明年營收占比逾1成

劉居全

【財訊快報／劉居全報導】錸德集團(2349)旗下子公司錸寶科技(8104)昨(20)日舉行上市前業績發表會，錸寶預計2019年1月17日掛牌上市，也是錸德集團繼鈺德 (3050)、安可(3615)後孵育出第4家上市櫃公司。錸德成立至今滿30年，近幾年積極轉型朝向B2B新藍海市場，董事長葉垂景表示，透過差異化找到歸檔光碟(Archive Disc，AD)新藍海市場，已於今年7月開始出貨，成長速度優於預期，加上AD毛利優於一般消費性光碟，確信錸德轉型持續朝向好的方向前進；預估AD明年營收將占光碟事業總營收占比逾一成以上。

葉垂景表示，錸德不會忘記30年光碟本業，因此以光碟核心技術延伸，在光碟領域已找到新藍海，目前錸寶PMOLED(被動式驅動有機電激發光顯示器)已處於全球龍頭地位，將進一步從顯示器走向照明，並擴大應用領域，而集團文創也將持續擴展。

隨著雲端時代來臨，資料庫中心冷儲存需求湧現，帶動AD歸檔光碟滲透率攀升，AD歸檔光碟是Panasonic與Sony聯合制訂開發，專為大型雲端資料庫運用的全新世代光碟，兩公司自2013年7月開始聯合研發AD，並於2015年底完成300GB光碟的標準，可針對大型(雲端)的資料中心長達數十年安全儲存需求，保存期限可達50年到100年，並有效防止駭客進行資料覆寫或資料偽造，成為雲端資料中心儲存新選擇。

葉垂景指出，目前雲端中心因採冷儲存，資料存入後停一段時間不用修改，約有70%至80%仍採用LTO(碟帶)儲存，不過磁帶儲存對儲存環境要求嚴謹又非常耗能，加上硬碟及磁帶儲存每5年要轉存一次，耗時又很容易摧毀。隨著全球數據資料儲存量大增，從2010年1ZB跳升到2016年的16ZB，預估2025年將可達163ZB，使得愈來愈多雲端資料庫中心改採用AD歸檔光碟儲存，帶動AD歸檔光碟滲透率提升。預估2025年約有60%雲端數據資料儲存是企業用戶採用，到時將有約70%AD歸檔光碟取代LTO，由於1ZB等於500GB歸檔光碟20億片，若以2020年數據資料儲存量約40ZB估算，只要有1%採用AD歸檔光碟，將有8億片500GB的AD歸檔光碟需求量，商機非常龐大。而錸德是Panasonic集團唯一海外代工廠，已於7月開始出貨，將受惠AD歸檔光碟市場成長。

儘管消費性光碟每年以10%到15%下滑，不過葉垂景表示，錸德消費性光碟產品出貨相對穩定，加上歸檔光碟進入門檻高，屬於封閉式系統，是利基產業，隨著AD產品營收比重持續提升，有利整體毛利率提升。葉垂景預期，明年AD歸檔光碟營收有機會占整體光碟產品營收逾10%以上，有利明年營運及毛利率。

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