中國車市、半導體低迷,強新今年營運走弱

MoneyDJ新聞 2019-10-02 12:01:43 記者 丁于珊 報導

受到中國半導體、汽車等市場萎縮影響,強新(5013)今年營收下滑逾兩成,超潔淨拋光(EP)不鏽鋼管件因台灣及中國半導體建廠量減少,出貨量較去年大幅下滑,線材產品因下游扣件產業需求疲弱,導致線材銷量及價格下滑。不過第3季雖為車市淡季,在遞延訂單挹注下,營收大約可維持與第2季相當,而第4季在傳統旺季效應下,強新預估應有反彈機會,但全年營收仍受整體大環境影響而衰退,在獲利方面,今年以EPS達到1元做為目標。

強新產品主要分為線材與EP管件兩大類,其中線材可分為碳鋼、合金鋼與不鏽鋼三種材質,EP管件主要用於半導體及電子等產業的無塵室內,因毛利率高,為獲利主要來源。強新的生產基地有台灣及蘇州廠,其中台灣主要生產線材與EP管,蘇州廠生產合金鋼線材,主要應用於車用扣件。另外,看好中國半導體產業發展前景,為就近供應,強新也在滁州設立EP管件新廠,預計最快明年上半年投產。

強新的線材產品主要應用在手工具、機械設備、汽機車零件等領域,受中美貿易戰影響,強新線材主要應用領域需求大多衰退,市場萎縮造成線材出貨量下滑,售價也因供過於求而下滑,尤其佔營收比重4成蘇州廠因中國車市景氣不佳,目前月產能平均約在7000噸,低於去年的9000噸,加以人民幣匯率貶值,蘇州廠今年營收每月平均下滑約1-2成。

強新指出,線材產品僅有東南亞及日本訂單量成長,前者因內需市場強勁,後者因奧運會在即,帶動各項需求成長,不過整體來看,今年線材銷售量較去年減少。

在EP管件的部分,因毛利率高於其他產品,為強新獲利主要來源。強新的EP管件近年因中國半導體及面板產業積極設廠的帶動下,出貨量持續增加,產線也一直處於滿載情況,為此強新在滁州設立新廠,預估最快可在明年上半年開始投產。

不過今年因貿易戰,美國抵制中國發展半導體產業,導致中國半導體廠建案驟減,EP管件出貨量也跟著下滑。強新指出,台灣及中國今年半導體景氣衰退,建廠量減少,EP管件營收占比從去年24%下滑至今年15%,不過長期來看,雖掌握核心技術需要時間,但仍看好中國積極發展半導體的趨勢。

觀看強新今年營運,第3季雖為車市淡季,但是有遞延訂單挹注,預估營收與第2季相當,而第4季在傳統旺季效益下,強新認為,訂單量應可增加,帶動營收較前幾季提升,但整體市場受貿易戰影響,觀望氣氛濃厚,客戶下單較為保守,加上需求疲弱,全年營收較去年衰退。不過強新看好明年在供應鏈庫存去化結束後,後續將有庫存回補需求,預估明年營收有機會較今年成長。

至於獲利表現上,由於棒線行情滑落,線材價格競爭激烈,低價產品造成利潤下滑,加上毛利較高的EP管營收占比下降,第2季毛利率僅有個位數表現,後續是否能再回到雙位數,則要觀察線材產品價格走勢,強新表示,今年EPS先以穩住1元為目標。 資料來源-MoneyDJ理財網