Y投資風向球:疫情來攪局 不動產證券基金可抗震嗎?

·理財教母
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Y投資風向球:疫情來攪局 不動產證券基金可抗震嗎?
Y投資風向球:疫情來攪局 不動產證券基金可抗震嗎?

上周是股債市豬羊變色的一週,原先擔心經濟過熱的高通膨壓力,瞬間被變種病毒Omicron打趴,全球股市重挫,債市反彈。在多國再度實施封鎖政策下,原先期待的感恩節、聖誕節購物旺季也面臨挑戰,短線需要保守一些。不過,在資金尋求避風港時,具有穩定收益的不動產證券基金仍有抗震效果。

鮑爾續任,美股感恩節變調

  1. 11/22白宮宣布,美國總統拜登將提名現任聯準會主席鮑爾續任下屆 Fed 主席,同時還宣布,將提名 Fed 理事布蘭納德擔任 Fed 理事會副主席。市場不確定性去除,政策也將延續,此讓美元持續反彈。但周五受疫情衝擊,美元指數小跌收96.08,周線收小黑。原先10年公債殖利率續強最高至1.69%,但週五市場風險升高,資金重返債市,公債殖利率重挫至1.48%。公債、高評等債反彈,高收益債(非投資等級)下跌。

  2. 美國 11 月 Markit 製造業 PMI 初值 59.1,比前月上揚,服務業 PMI 初值 57.0,比前月下滑。企業財報表現強勁,推升美股續創新高。但感恩節假期後,受到變種病毒衝擊,美國總統拜登上週五宣布,從本週一開始對南非等 8 個非洲國家的旅行實施限制。此衝擊股市全面重挫,道瓊周跌幅1.9%、S&P周跌幅2.1%、那斯達克周跌幅3.5%、費半周跌幅3.9%。道瓊率先回測半年線,其他指數則先回測季線。短線股市保守看待。

歐洲防範疫情,日本政府追預算攻半導體

  1. 11 月歐元區製造業 PMI 58.6,服務業 PMI 56.6,均較前月成長,就業也緩步升高,基本面正向發展。但變種病毒來襲,歐洲首先啟動封鎖政策,英國先禁止非洲航班入境,緊接著俄羅斯、加拿大、愛爾蘭、土耳其、挪威、歐盟成員國陸續實施入境限制,此讓歐股重挫。德股周跌幅5.6%、法股周跌幅5%、英股周跌幅2.6%,回測半年線。原先在美元走升下,歐元持續貶值,最低至1.12,但週五歐元止跌回升。

  2. 日本政府將透過 2021 財政年度追加預算,編列 6,000 億日圓 (約新台幣 1,450 億元) 支持半導體供應商在日本設廠,且當中的4000億日圓將用來補助台積電,剩餘 2,000 億日圓則用來協助美光 (MU-US)、鎧俠(Kioxia) 等其他供應商設廠。日本首相岸田文雄近期表示,雖然台積電是一項熱門話題,他認為擴大民間企業投資仍相當重要,確保先進半導體穩定供應將成為國安問題。另外,南韓央行25日宣布升息1碼,為8月來第二度升息,利率來到0.75%,且不排除明年第1季再度調高利率,凸顯南韓央行正全力避免通膨惡化。上週日經指數周跌幅3.4%、韓股指數周跌幅1.1%。日圓原先貶值,週五反彈升值,收113.18。

  3. 台股距歷史高點僅一步之遙,但上周卻呈現持續走低趨勢,週五反映國際疫情風險,出現單日重挫走勢,周跌幅2.5%,加權指數回測季線、半年線。櫃買指數領先創新高,但周線仍收黑,周跌幅1.3%。

新興市場震盪走低,油價重挫

  1. 中國經濟面面臨持續修正壓力,人民銀行適度寬鬆政策,支持市場橫盤整理。不過,美商務部上周仍將12家中企列入黑名單,衝擊科技股表現,再加上政策持續監管網路股,衝擊騰訊、阿里巴巴表現,也讓港股重挫。上週上證指數、深證指數呈盤整走勢,恆生指數則再度重挫周跌幅3.8%。

  2. 新興市場股市震盪下跌,新興債券持續下跌。通膨升溫、印度盧比貶值、疫情干擾,印度股市周跌幅4.2%,回測半年線。巴西消費信心下滑、通膨升高,股市持續下修,周跌幅0.8%,股市連跌5個月,呈空頭格局。油價重挫,俄羅斯股市周跌幅7.8%,單月跌幅高達13.8%,跌破季、半年線,回測年線。南非本月啟動升息,但疫情雪上加霜,南非幣持續重挫。

  3. 擔心油價帶來的通膨壓力,11/23美國白宮宣布將釋出 5,000 萬桶戰略儲油 (SPR),並與中國、日本、印度、南韓和英國共同協調釋出,以因應能源價格急遽漲勢。但由於OPCE+仍拒絕進一步增產,此行動對油價影響不大。但上週五因為疫情衝擊,多國實施封鎖政策,反而讓油價大幅下修。近月布蘭特原油收每桶72.7美元,周跌幅7.8%,近月西德州原油收每桶68.1美元,周跌幅10.2%。另外,美元上揚,上週黃金持續下挫,最低收每盎司1777美元,但週五市場風險升高,金價反彈,收1791美元,單週仍下跌3%,本周有機會反彈。

有固定收益護身,不動產證券基金抗震

盡管新病毒來勢洶洶,許多國家嚴陣以待,但整體來說,這次衝擊應該有限。畢竟全球已經對抗新冠病毒有二年經驗,同時疫苗施打普及率也上升,應該可以更為有效地防堵疫情擴散。

只是全球股市處在歷史高點,同時又面臨聯準會開始縮減QE,更增添市場保守情緒。短線股市面臨較大波動壓力,資金尋求避風港,除了債券、黃金之外,不動產證券化基金也是一個選擇。

不動產證券化基金,主要投資固定收租房地產為主,除了傳統的商辦、商場、住宅之外,近年轉進倉儲物流中心、通訊基地台、數據服務中心等租賃不動產,主要賺取房租收益。過去幾年房地產價格上揚,也有利於房屋淨值提升。

在市場不確定升高下,不動產證券化基金可受惠穩健收益,成為資金避風港。但長期風險主要看利率走向,若未來通膨上揚、利率調升加速,房價可能面臨修正風險。

可觀察基金

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(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供