Yahoo奇摩財經 
Y投資風向球：歐洲經濟復甦強勁 歐洲基金緩步上揚
全球在景氣復甦與Delta病毒風險中擺盪，再加上未來資金收縮風險，股債市都呈現高檔震盪。美歐股市續創新高，中國近期則有景氣趨緩現象，上週又因為疫情導致舟山港關閉。新興市場則受通膨所苦，拉美國家紛紛提高利率。目前歐洲經濟持續復甦，企業獲利亮眼，歐洲基金今年以來表現穩健，目前仍呈現緩步走高趨勢。
美國基建案過關，美股續創新高
美國參議院通過1兆美元基礎建設方案之後，又通過了3.5兆美元的預算框架，後續還要送交眾議院表決，此也激勵基建股上漲。美股維持上漲動能再創新高，不過波動加大。例如摩根士丹利下修記憶體展望，美光股價大跌，歐盟調查mRNA疫苗副作用，莫德納股價大跌。上週道瓊、S&P500指數周漲幅0.8%、那斯達克指數持平，費半指數周跌幅2.26%，美股再創歷史新高，但科技股面臨較大修正壓力。
美國就業市場穩定回升、第二季企業財報優於預期，7月CPI年增率5.4%，比上月小增，但PPI(生產者物價指數)年增率為7.8%，是2010年以來最大漲幅。以上趨勢讓市場推估Fed緊縮購債時程推近。市場預估8月央行年會或9月利率會議，都可能是宣布時機。但Delta病毒升溫，又帶來變數。上週美國10年公債殖利率先上揚又下跌，最高到1.37%，周五收1.28%。公債、高評等債券、高收益債都呈小幅下跌。
歐股續揚，台、韓股受半導體拖累
歐元區8月Sentix投資者信心指數降至22.2，比7月29.8大幅下跌。雖然目前歐元區經濟持續成長，但市場擔心秋季後疫情升溫，可能出現新封鎖措施，再次給經濟帶來壓力。上週歐股仍維持上揚格局，德股周漲幅1.37%，法股周漲幅1.16%，二者再創歷史新高，英股周漲幅1.26%。
日本順利完成奧運，但國內疫情持續增溫，上週日經指數震盪周漲幅0.38%，東證指數周漲幅1.4%。韓國股市周跌幅3%、台股周跌幅3%，主要受到半導體類股回檔修正影響。
中國疫情升溫，拉美國家頻升息
中國近期經濟表現開始出現趨緩現象，7月製造業PMI50.3，較前月下跌，7月進出口金額年增率趨緩。通膨是另一個隱憂，雖然CPI年增率1%並不高，但PPI年增率卻高達9%，顯示上游原物料壓力仍大。此外，疫情升溫也是另一個風險，上週寧波舟山港因疫情關閉，其為全球第三大繁忙貨櫃港，可能又帶來全球貨運衝擊。上週陸股呈現跌深反彈，上證指數周漲幅1.6%、深證指數小跌，恆生指數周漲幅0.8%。整體走勢偏向盤整。
新興市場走勢偏弱。拉美國家通膨壓力大，巴西升息後，祕魯5年來首度升息一碼，墨西哥也二度上調利率至4.5%，此讓新興市場債券短期面臨震盪，拉美股市偏弱、巴西股市周跌幅1.3%。印度通膨壓力稍緩，工業生產上揚，印度股市周漲幅2.1%，再創歷史新高。東協市場疫情仍然嚴峻，東協股市維持弱勢。油價高檔震盪，俄羅斯股市周漲幅2%，維持多頭格局。
油價自7月有一波修正，但仍維持區間震盪，白宮上周還呼籲OPEC+擴大增產幅度，以避免油價持續上揚。上週布蘭特原油每桶70.5美元，西德州原油每桶68美元，維持高檔震盪。雖然同價、鐵礦砂價格下跌，但原物料CRB指數震盪走高，周漲幅1.1%。黃金上週波動大，最低到每盎司1680美元，周五收1777美元，周漲幅0.9%。
歐洲景氣復甦，歐洲基金緩步上揚
歐洲經濟復甦腳步略比美國晚一些，美國近期PMI表現已略為下滑，但歐洲仍在上升趨勢，歐元區7月製造業PMI 62.8，服務業PMI為59.8、綜合PMI為60.2，都持續攀高。6月失業率仍在7.7%高檔，但比去年同期8.4%已經有所改善。
由於去年第一季低基期，今年第一季GDP年增率高達13.7%，預估第二季仍可維持高成長。IMF預估歐元區全年有4.6%成長，對2022年預估也維持4%以上成長，顯示景氣復甦仍可持續。
市場擔心美國Fed聯準會，是否在今年底就開始縮減購債規模，但歐洲央行則明確表示，維持目前購債規模至2022年中旬不變，顯示歐洲收縮資金腳步會更慢一些。目前歐元區通膨率為2.2%，比美國低，歐央不至於急著收縮資金或升息。
雖然8月歐元區投資信心有些滑落，主要仍擔心Delta病毒衝擊，不過歐洲疫苗施打率持續上揚，仍有較好的保護效果，企業獲利表現也相當亮眼，預估歐洲經濟復甦趨勢仍可持續。手上若有歐洲基金可以續抱，空手者可以小額布局歐洲基金。
可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
